DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MBB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31.900đ

Lượt xem: 1,486 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 1% lên 31.900VND/cổ phiếu và giữ khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng TMCP Quân đội (Cổ phiếu MBB) với tổng mức sinh lời 47,4%, chủ yếu do điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2019, 2020, và 2021 thêm lần lượt 0,5%, 1%, và 0,6%.

Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 20/02/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 20/02/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo thu nhập từ hoạt động 2019, 2020 và 2021 thêm lần lượt 5%, 6% và 7% vì thu nhập phí thuần 2018 vượt dự báo của chúng tôi 29% và chúng tôi cho rằng tình hình thu nhập phí thuần sẽ tiếp tục tích cực trong thời gian tới. Tuy nhiên, dự báo tổng thu nhập từ hoạt động được điều chỉnh tăng bù đắp việc điều chỉnh tăng dự báo chi phí hoạt động được do MBB không cho thấy tín hiệu cắt giảm tỷ lệ chi phí / thu nhập. Chúng tôi dự báo lợi nhuận 2019 sẽ đạt 7,4 nghìn tỷ đồng, tăng 19,1% so với năm 2018.

Chúng tôi giữ nguyên dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2019 tại mức 15% với NIM đạt 4,6% (tăng 5 điểm cơ bản) nhờ dự báo tăng trưởng tín dụng bán lẻ đạt 21%.

ROE 2018 tăng lên 20% (so với 13% năm 2017) so với trung vị ngành ngân hàng là 19% vì chúng tôi dự báo ROAE sẽ tiếp tục ở mức 20% trong trung hạn. Định giá của MBB rất hấp dẫn tại mức P/B trượt 12 tháng là 1,4 lần so với trung vị ngành là 1,7 lần.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý