DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KDH – Kế hoạch bàn giao mạnh mẽ thúc đẩy triển vọng lợi nhuận

Lượt xem: 399 - Ngày:
Chia sẻ

Kế hoạch bàn giao mạnh mẽ thúc đẩy triển vọng lợi nhuận – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 27/08/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Cổ phiếu KDH) với giá mục tiêu không thay đổi ở mức 29.600 đồng/CP (điều chỉnh cho đợt thanh toán cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 5% trong tháng 8). Chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận và dự phóng tổng giá trị hợp đồng bán hàng khi diễn biến kinh doanh 6 tháng đầu năm 2020 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
  • KQKD 6 tháng đầu năm 2020 chủ yếu đến từ dự án Verosa Park – như dự kiến. Chúng tôi tiếp tục dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 đạt 1,12 nghìn tỷ đồng (+23% YoY) nhờ kế hoạch bàn giao dự án Safira trong 6 tháng cuối năm 2020.
  • Chúng tôi dự báo lợi nhuận 2020-2022 tích cực khi tiến độ bán hàng ổn định (Verosa Park/Lovera Vista) và tiến độ thi công tích cực (Verosa Park/ Lovera Vista/Safira) sẽ hỗ trợ cho dự báo của chúng tôi cho tốc độ tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS ở mức 23%/24% YoY trong năm 2020/2021 và các dự án mới (Armena/Clarita) thúc đẩy dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt 13%.
  • Chúng tôi duy trì dự báo tổng giá trị bán trước theo hợp đồng đạt 2,1 nghìn tỷ đồng – được củng cố bởi (1) tiến độ bán hàng mạnh mẽ của các căn còn lại tại dự án Verosa Park và Lovera Vista và (2) chưa mở bán dự án mới trong năm 2020.
  • Tại ĐHCĐ gần đây của công ty, ban lãnh đạo cho biết công ty đặt mục tiêu bắt đầu phát triển dự án Armena và Clarita trong năm 2020. Do đó, chúng tôi kỳ vọng hai dự án mới này sẽ đóng góp ~80% vào dự phóng tổng giá trị hợp đồng bán hàng giai đoạn 2021-2022.
  • Yếu tố hỗ trợ: dự án mở rộng KCN Lê Minh Xuân (110 ha tại huyện Bình Chánh). Dự phóng lợi nhuận của chúng tôi hiện chưa bao gồm dự án này do thông tin chi tiết về kế hoạch phát triển vẫn còn khá hạn chế.
  • Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: triển khai chậm hơn dự kiến tại các dự án quy mô lớn như dự án Tân Tạo (330 ha tại quận Bình Tân).

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý