Giá trị đất lớn đang chờ được khai thác – Báo cáo công ty
Đồ thị cổ phiếu IJC phiên giao dịch ngày 13/11/2019. Nguồn: Amibroker
- CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (IJC) là công ty con của Tổng CT Đầu tư và phát triển Công nghiệp (BCM) và IJC có mảng kinh doanh chính là mảng thu phí giao thông và đầu tư bất động sản. Trong khi thi phí giao thông cho Quốc lộ 13 đem lại nguồn thu nhập ổn định cho IJC, mảng kinh doanh bất động sản cũng là yếu tố đóng góp chính cho lợi nhuận của công ty. Với quỹ đất thương phẩm ước tính khoảng 35 ha tại Bình Dương và Bình Phước, IJC được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ thị trường bất động sản sôi nổi tại Bình Dương.
- Trong giai đoạn 2019-2021, chúng tôi cho rằng IJC sẽ đầu tư thêm vào các dự án bất động sản gần các khu công nghiệp hiện hữu và đang được xây dựng tại Bình Dương và Bình Phước, bao gồm VSIP2, VSIP 3, Lai Hưng và BCM Bình Phước.
- Trong dài hạn, IJC có thể hưởng lợi từ việc đầu tư vào các khu dân cư chính tại Bình Dương như Thủ Dầu Một và Bình Dương New City (BDNC) khi công ty sở hữu lần lượt 9,355 m2 và 18 ha quỹ đất đã giải tỏa và sẵn sàng khai thác tại 2 khu vực này. Công ty cũng là ứng viên tiềm năng cho dự án nâng cấp Quốc lộ 13, dự án có thể giúp kéo dài thời gian thu phí giao thông thêm 10- 15 năm.
- Chúng tôi cho rằng định giá của IJC là hấp dẫn khi ước tính giá trị tài sản thuần của công ty khoảng 2,5 nghìn tỷ đồng, hoặc 18.151 đồng/cổ phiếu.
- Rủi ro tiềm năng: cấp phéo KCN bị trì hoãn và thị trường bất động sản tiếp tục trầm lắng tại khu thành phố mới Bình Dương.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: IJC