Chúng tôi công bố báo cáo cập nhật cho CTCP Hưng Thịnh Incons (HTN) sau báo cáo ngày 26/08/2019,
Đồ thị cổ phiếu HTN phiên giao dịch ngày 21/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tổng quan, HTN là một nhà thầu xây dựng có vốn hóa nhỏ tại TP. HCM. Công ty ghi nhận doanh thu thuần 1,1 nghìn tỷ đồng (+112% YoY) trong quý 1/2020, chủ yếu nhờ ghi nhận doanh thu từ bán các căn hộ tại dự án Richmond City nằm tại quận Bình Thạnh, TP. HCM.
- Ban lãnh đạo đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu 13% YoY trong năm 2020, được dẫn dắt bởi đóng góp doanh thu từ các căn hộ còn lại dự án Richmond City.
- Cổ phiếu HTN tỏ ra hấp dẫn khi hiện đang giao dịch với P/E trượt 2,3 lần – thấp hơn 73% trung vị P/E trượt các công ty cùng ngành là 8,6 lần. Chúng tôi lưu ý LN trượt bao gồm đóng góp đáng kể từ dự án Richmond City; công ty đặt kế hoạch dự án này sẽ được ghi nhận đầy đủ trong năm 2020.
- HTN hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2020 là 2,4 lần (dựa theo kế hoạch của ban lãnh đạo công ty và giả định không thay đổi lượng cổ phiếu phát hành) và P/E 2021 đạt 3,5 lần dựa theo dự phóng của chúng tôi, mức định giá khá rẻ so với với trung vị trượt các công ty cùng ngành.
- Rủi ro: trì hoãn dự án; rủi ro tập trung khi Tập đoàn Hưng Thịnh là khách hàng chiếm 50% số đơn hàng.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HTN