Doanh thu của HSG trong Q4/2020 năm tài chính đạt 525 nghìn tấn, tăng 46% YoY và 28% QoQ. Tăng trưởng mạnh phần lớn nhờ vào kênh xuất khẩu, chiếm 52% tổng sản lượng tiêu thụ. Sản lượng xuất khẩu trong quý tăng 153% YoY nhờ: (1) nhu cầu tiêu thụ thép toàn cầu phục hồi; và (2) HSG đa dạng hóa thị trường xuất khẩu đến hơn 85 quốc gia, tăng từ mức 80 quốc gia vào năm ngoái. Trong khi đó, sản lượng kênh nội địa gần như đi ngang trong quý ở mức 250 nghìn tấn. Lũy kế, tổng sản lượng tiêu thụ của HSG trong năm tài chính đã tăng 9% YoY lên 1,62 triệu tấn.
Đồ thị cổ phiếu HSG phiên giao dịch ngày 14/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trong Q4/2020 năm tài chính tiếp tục tăng lên 4,8%, mức cao nhất kể từ Q3/2017. Tỷ suất lợi nhuận ròng chỉ tăng nhẹ từ mức 4,7% trong Q3/2020 nhưng tăng đáng kể từ mức thấp 1,3% trong Q4/2019. Mặc dù giá HRC tăng hơn 20% trong quý, Công ty vẫn có thể duy trì tỷ suất lợi nhuận tốt nhờ hàng tồn kho chi phí thấp và giá thành phẩm tăng.
- Lũy kế cả năm 2020 năm tài chính, HSG đạt 1,1 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng 204% so với cùng kỳ. Kết quả này vượt 175% kế hoạch và 7% ước tính của chúng tôi.
- Ở mức giá hiện tại, Cổ phiếu HSG đang giao dịch ở PE FY2020 là 6,4 lần. Trong năm tài chính 2021, chúng tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận ròng có khả năng giảm đáng kể do bình thường hóa tỷ suất lợi nhuận gộp từ mức cao trong năm tài chính 2020. Chúng tôi sẽ cung cấp phân tích chi tiết và cập nhật ước tính trong báo cáo đầy đủ sắp tới sau khi công ty công bố báo cáo tài chính chính thức.
Nguồn: SSI
Từ khóa: HSG