Mảng năng lượng tiếp tục ghi nhận KQKD khả quan – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HDG phiên giao dịch ngày 11/11/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu HDG công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 837 tỷ đồng (+32% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 251 tỷ đồng (+10% YoY). Doanh thu tăng trưởng mạnh nhờ mảng năng lượng (+161% YoY) và cho thuê văn phòng (+71% YoY), bù đắp cho doanh thu thấp hơn từ mảng bất động sản. Trong quý 3/2022, HDG đã bàn giao 14 căn hộ tại dự án Charm Villas so với 55 căn trong 6 tháng đầu năm 2022. Tăng trưởng lợi nhuận của HDG thấp hơn so với tăng trưởng doanh thu do chi phí lãi vay cao hơn từ công suất điện mới đưa vào hoạt động vào cuối năm 2021 và lợi ích thiểu số cao hơn.
- LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2022 đạt 873 tỷ đồng (+53% YoY), hoàn thành 65% dự báo năm 2022 của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng LNST tăng trưởng mạnh nhờ KQKD khả quan của mảng năng lượng và cho thuê văn phòng khi lợi nhuận gộp của các mảng này đã hoàn thành lần lượt 82% và 96% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi.
- Mặc dù chúng tôi cho rằng việc bàn giao dự án Charm Villas sẽ tăng tốc trong quý 4/2022 do HDG đã hoàn thành xây dựng, chúng tôi nhận thấy khả năng giảm nhẹ đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 do đóng góp lợi nhuận từ mảng bất động sản có khả năng thấp hơn dự kiến, lấn áp tiềm năng tăng dự báo đối với các mảng kinh doanh khác (quý 4 là mùa cao điểm của thủy điện và điện gió), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của HDG là một yếu tố tích cực trong môi trường lãi suất tăng. Tính đến cuối tháng 9/2022, nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu của HDG giảm 85,9% so với mức 120,0% vào ngày 31/12/2021. Ngoài ra, chi phí tài chính 9 tháng đầu năm 2022 của HDG chỉ ở khoảng 68% dự báo cả năm của chúng tôi. Với tiền và các khoản tương đương tiền tăng 14% so với đầu năm cùng với lãi tài chính trên khoản nợ bằng đồng EUR, thu nhập tài chính 9 tháng đầu năm 2022 của HDG đã gấp đôi so với dự báo cả năm của chúng tôi. HDG không bị ảnh hưởng bởi tỷ giá USD/VND. Cuối cùng, số dư trái phiếu doanh nghiệp của HDG đạt 255 tỷ đồng vào cuối quý 3/2022 – tương đương 3,9% số dư nợ vay.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: HDG
