Tiền gửi tăng trưởng mạnh; chất lượng tài sản giảm – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 24/08/2023. Nguồn: Tradingview
- Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (Cổ phiếu HDB) công bố KQKD hợp nhất nửa đầu năm 2023 với LNTT đạt 5,5 nghìn tỷ đồng (+3,4% YoY), hoàn thành 48% dự báo cho năm 2023 của chúng tôi nếu chúng tôi loại trừ giả định thu nhập từ bancassurance ghi nhận một lần là 5 nghìn tỷ đồng. Điều này tương ứng LNTT quý 2/2023 đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (-1,2% YoY; đi ngang QoQ). Nhìn chung, lợi nhuận của HDB phù hợp với dự báo của chúng tôi.
- Tăng trưởng tín dụng hợp nhất trong nửa đầu năm 2023 là 9,3%, nhờ (1) tăng trưởng cho vay hợp nhất là 8,9% và (2) số dư trái phiếu doanh nghiệp tăng 34,2% từ mức cơ sở thấp trong quý 4/2022. Tính đến quý 2/2023, trái phiếu doanh nghiệp chiếm 2,0% tổng dư nợ tín dụng hợp nhất của HDB.
- Theo ước tính của chúng tôi, dư nợ cho vay của HDS đã giảm 7,4% trong nửa đầu năm 2023 xuống còn 15,6 nghìn tỷ đồng (+0,4% QoQ) — với dư nợ cho vay đóng góp khoảng 5,4% vào dư nợ hợp nhất.
- Tăng trưởng tiền gửi hợp nhất nửa đầu năm 2023 là 43,5%, cao vượt trội so với các ngân hàng khác.
- NIM nửa đầu năm 2023 là 4,56%, thấp hơn so với dự báo cả năm của chúng tôi là 4,90%. NIM quý 2/2023 là 4,62% (-27 điểm cơ bản QoQ) khả năng do NIM giảm ở cả ngân hàng mẹ và HDS.
- Thu nhập ngoài lãi (NOII) nửa đầu năm 2023 đạt 2,3 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 57% dự báo cả năm của chúng tôi (không bao gồm giả định của chúng tôi về thu nhập banca ghi nhận một lần). NOII quý 2/2023 đạt 1,5 nghìn tỷ đồng, tăng 41,6% YoY và 78,7% QoQ.
- Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) hợp nhất nửa đầu năm 2023 đã cải thiện 2,2 điểm % YoY lên 34,8% do chi phí nhân viên giảm 1,8% YoY.
- Các chỉ số nợ xấu tăng YoY và QoQ, với chi phí dự phòng vượt kỳ vọng của chúng tôi. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất trong quý 2/2023 tăng 30 điểm cơ bản QoQ lên 2,15% (so với dự báo cả năm của chúng tôi là 1,90%) và tỷ lệ nợ Nhóm 2 trong quý 2/2023 tăng 1,84 điểm % lên 5,04% (so với dự báo cả năm của chúng tôi là 3,10 %). Chúng tôi cũng ước tính tỷ lệ nợ xấu trong quý 2/2023 của HDS tăng 44 điểm cơ bản QoQ lên 7,92%.
- Tỷ lệ chi phí tín dụng quy năm trong nửa đầu năm 2023 là 1,8% (so với 1,2% vào năm 2022) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) hợp nhất vào quý 2/2023 là 61,3% (so với 70,4% trong năm 2022 và 61,8% trong quý 1/2023).
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: HDB