Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) công bố KQKD hợp nhất 6 tháng 2020 với LN ròng đạt tổng cộng 2,3 nghìn tỷ đồng (+30,8% YoY), hoàn thành 57% dự báo 2020 của chúng tôi. Thu nhập lãi ròng (NII) 6 tháng 2020 tăng 30,1% YoY – hoàn thành 50% dự báo 2020 của chúng tôi – với NIM hợp nhất đạt 5,05% so với NIM dự phóng 2020 của chúng tôi đạt 5,01%. Tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) trong 6 tháng 2020 hoàn thành 50% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo lợi nhuận và/hoặc giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Đồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 31/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tăng trưởng tín dụng 6 tháng 2020 đạt 10,3% tính từ đầu năm (YTD), đến từ (1) tăng trưởng khoản vay gộp 9,6% YTD và (2) mức tăng 26% YTD trong số dư trái phiếu doanh nghiệp. Tăng trưởng cho vay ngân hàng mẹ đạt 9,8% YTD.
- Tăng trưởng cho vay tại HDS đạt 7,2% YTD đạt 13,5 nghìn tỷ đồng, đóng góp 8,4% cho dư nợ vay hợp nhất.
- Cổ phiếu HDB hoàn thành dự phòng cho số dư VAMC vào cuối 6 tháng 2020. Chất lượng tín dụng tại cả ngân hàng mẹ và HDS được kiểm soát khi chúng tôi không nhận thấy biến động lớn trong tỷ lệ nợ xấu và nợ nhóm 2. Tỷ lệ xử lý nợ/khoản vay gộp tính từ đầu năm đến hết 6 tháng 2020 duy trì ổn định đạt 0,55% – so với trung bình 3 năm qua.
- Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) giảm trong quý 2/2020 khi CIR 6 tháng 2020 đạt 43,1% (-3,9 điểm % YoY) khi TOI (+23% YoY) tăng nhanh hơn so với chi phí từ HĐKD – OPEX (+13% YoY).
Nguồn: VCSC