Lợi nhuận cốt lõi phù hợp dự báo với mức giảm 1 chữ số so với cùng kỳ – Báo cáo KQKD
- CTCP Gemadept (GMD) công bố KQKD quý 2/2020 với doanh thu giảm 9,1% YoY còn 607 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm 39,6% YoY còn 102 tỷ đồng. Không bao gồm các khoản lãi từ thoái vốn và thuế thu nhập doanh nghiệp từ các khoản lãi này, LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng 9,1% YoY trong quý 2/2020.
Đồ thị cổ phiếu GMD phiên giao dịch ngày 31/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Trong quý 2/2020, mảng vận hành cảng ghi nhận doanh thu giảm 11,8% YoY còn 505 tỷ đồng. Theo lịch tàu hàng ngày được công bố bởi Cảng vụ Hải Phòng, các cảng hạ nguồn của GMD tại Hải Phòng ghi nhận mức giảm 4% YoY của số lượng tàu cập cảng trong quý 2/2020.
- Bên cạnh mức giảm trong doanh thu, lợi nhuận quý 2/2020 của GMD cũng chịu tác động tiêu cực từ mức giảm 75% YoY trong thu nhập ròng từ các công ty liên kết.
- Trong 6 tháng đầu năm 2020, GMD ghi nhận doanh thu giảm 6,8% YoY còn 1,2 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm 25,1% YoY còn 216 tỷ đồng. Trong khi đó, LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi (không bao gồm thoái vốn và thuế liên quan) giảm 4,2% YoY trong 6 tháng đầu năm 2020.
- Chúng tôi lưu ý rằng Cổ phiếu GMD đã ghi nhận khoản lãi tài chính bất thường từ thoái vốn trị giá 95 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2019, trong khi công ty chỉ ghi nhận khoản lãi tài chính từ thoái vốn trị giá 15 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2020.
- Khi doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi 6 tháng đầu năm 2020 của GMD lần lượt hoàn thành 49% và 51% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào trong dự báo lợi nhuận năm 2020 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC