KQKD tốt dù giá dầu thô suy giảm – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu GAS phiên giao dịch ngày 21/04/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tổng CT Khí Việt Nam (Cổ phiếu GAS) công bố KQKD quý 1/2020 với doanh thu đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (-8,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,3 nghìn tỷ đồng (-23,0% YoY), do giá dầu thô giảm mạnh khoảng 32% YoY và sản lượng khí bán ra giảm 10%. KQKD giảm dù mảng LPG có diễn biến tích cực khi giá và sản lượng LPG tăng lần lượt 12% YoY và 10% YoY.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2020 lần lượt hoàn thành 27,6% và 41,6% dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi giả định các kết quả này đã bao gồm lợi nhuận từ giá khí tăng cho mảng sản lượng khí dưới bao tiêu bán cho các nhà máy điện của EVNGENCO3. Chúng tôi không ghi nhận phần lợi nhuận này trong dự báo hiện tại do sự không rõ ràng liệu khoản lợi nhuận này được ghi nhận vào lợi nhuận của GAS hoặc chuyển vào ngân sách nhà nước. Không tính khoản lợi nhuận này, chúng tôi ước tính rằng LNST sau lợi ích CĐTS sợ bộ quý 1 chiếm khoảng 34,4% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Chúng tôi lưu ý rằng LNST sau lợi ích CĐTS chính thức quý 1 cao hơn 11,1% so với con số sơ bộ.
- KQKD này cao hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận năm 2020 của chúng tôi, do chi phí SG&A thấp hơn dự kiến và các nỗ lực tiềm năng nhằm cắt giảm chi phí, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: GAS