DXG – Lợi nhuận năm 2019 tăng thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi
Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 14/02/2020. Nguồn: AmiBroker
CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Cổ phiếu DXG) công bố KQKD năm 2019 với doanh thu ròng đạt 5,8 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+3% YoY), lần lượt hoàn thành 113% và 90% dự báo của chúng tôi. Dù diễn biến lợi nhuận từ HĐKD mảng kinh doanh cốt lõi (môi giới và đầu tư) nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, LNST sau lợi ích CĐTS năm 2019 của DXG thấp hơn 10% so với dự báo của chúng tôi, chủ yếu do thu nhập tài chính ròng thấp hơn kỳ vọng.
Tỷ lệ tăng trưởng của mảng môi giới ổn định mặc dù mức cơ sở cao. Trong năm 2019, mảng môi giới BĐS (chiếm 49% doanh thu thuần của DXG) ghi nhận mức tăng trưởng 21% và 16% lần lượt với doanh thu (2,8 nghìn tỷ đồng) và LN gộp (2,3 nghìn tỷ đồng). Đây là diễn biến tích cực khi tăng trưởng mạnh mẽ được duy trì trong mảng dịch vụ môi giới từ mức cơ sở cao năm 2018. Doanh số bán đất nền trong quý 4 thúc đẩy kết quả mảng đầu tư BĐS năm 2019.
Doanh số bán BĐS đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) trong năm 2019, chủ yếu đến từ bàn giao dự án chung cư Opal Garden (quận Thủ Đức, TP. HCM) trong quý 1 và bán đất nền tại dự án Đất Quảng Riverside (Quảng Nam) trong quý 4, theo ban lãnh đạo cho biết.
Nguồn: VCSC
