Lợi nhuận phục hồi nhờ doanh thu xuất khẩu, chi phí khấu hao giảm
Đồ thị cổ phiếu DRC phiên giao dịch ngày 05/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu DRC từ KHẢ QUAN lên MUA, do chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm 21% lên 23.500 đồng/cp – với triển vọng tăng giá là 21% (bao gồm tỷ suất cổ tức 7,7%). Việc nâng khuyến nghị của chúng tôi dựa trên việc tăng ước tính doanh thu thuần năm 2020 và 2021 lên lần lượt 3,2 nghìn tỷ đồng (-17% so với cùng kỳ) và 3,5 nghìn tỷ đồng (+8% so với cùng kỳ), và ước tính lợi nhuận trước thuế lên 268 tỷ đồng (-14% so với cùng kỳ) và 421 tỷ đồng (+57% so với cùng kỳ). Chúng tôi đánh giá tích cực hơn cho cổ phiếu DRC do chi phí khấu hao giảm nhiều hơn ước tính trong khi doanh thu xuất khẩu radial phục hồi ấn tượng +37% so với quý trước – hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận trong tương lai. Kết quả kinh doanh Q3/2020 sát với ước tính của SSI Research, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế giảm lần lượt -2,5% và -24,9% so với cùng kỳ. Mức giảm lợi nhuận Q3/2020 thấp hơn so với Q2/2020 (-39% so với cùng kỳ).
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DRC