Duy trì tăng trưởng lợi nhuận nhờ gia tăng biên LN – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu DRC phiên giao dịch ngày 21/04/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Cao su Đà Nẵng (Cổ phiếu DRC) công bố KQKD quý 1/2020 với doanh thu giảm 2,5% YoY đạt 803 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 121,8% đạt 37 tỷ đồng.
- Chúng tôi cho rằng mức giảm doanh thu có thể bởi doanh thu trong nước thấp hơn khi chiếm đến 57% doanh thu của DRC trong năm 2019. Chúng tôi cho rằng mức giảm doanh thu trong nước một phần được bù trừ bởi doanh thu cao hơn từ các thị trường xuất khẩu lốp, do cạnh tranh giảm từ lốp Trung Quốc – do gián đoạn sản xuất trong ngắn hạn tại Trung Quốc do bùng phát dịch COVID-19.
- Tăng trưởng lợi nhuận của DRC da tiếp tục được dẫn dắt bởi tăng trưởng biên LN gộp đạt 14,7% so với 9,7% trong quý 1/2019. Chúng tôi cho rằng mức giảm này trong giá nguyên liệu chính bao gồm than đen và giá cao su, khi đều giảm cùng xu hướng với giá dầu thô.
- Dù lợi nhuận quý 1 của DRC hoàn thành 13% dự báo 2020 của chúng tôi, vốn thường là mùa thấp điểm, chúng tôi giữ quan điểm thận trọng về HĐKD các quý tiếp theo khi dịch COVID-19 có thể làm giảm nhu cầu từ thị trường Mỹ, thị trường xuất khẩu chính, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DRC
