Tăng trưởng lợi nhuận năm 2021 chắc chắn nhờ bán thêm quỹ đất Đại Phước – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu DIG phiên giao dịch ngày 01/06/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi chủ yếu duy trì giá mục tiêu ở mức 35.000 đồng/CP nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ MUA còn KHẢ QUAN vì giá cổ phiếu của Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (Cổ phiếu DIG) đã tăng 12% trong 3 tháng qua.
- Dự báo năm 2021 của chúng tôi hầu như không thay đổi với kế hoạch LNTT là 1,1 nghìn tỷ đồng (+ 26% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 908 tỷ đồng (+28% YoY) do chúng tôi tiếp tục kỳ vọng DIG sẽ hoàn thành việc bán 31ha đất nền trên đảo Đại Phước vào năm 2021 – đóng góp khoảng 80% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 của chúng tôi – và bàn giao các lô đất nền tại dự án Nam Vĩnh Yên và Gateway Vũng Tàu cho khách hàng mua lẻ.
- Chúng tôi cho rằng định giá hiện tại của DIG là hấp dẫn với P/B năm 2021 là 2,0 lần với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến mạnh mẽ là 28% trong năm 2021, dựa theo dự báo của chúng tôi.
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Thời gian phát triển dự án dài hơn dự kiến; chi phí thấp cho quỹ đất của DIG; rủi ro pha loãng từ kế hoạch phát hành riêng lẻ hoặc phát hành trái phiếu chuyển đổi.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DIG
