Năm 2019, doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 763 tỷ và 375 tỷ đồng, lần lượt tăng 170% và 298% so với cùng kỳ: 1) doanh thu kinh doanh bất động sản ở mức 686 tỷ đồng, tăng 230% cùng kỳ trong đó hạch toán dự án Khu dân cư Lộc An với doanh thu 587 tỷ đồng; 2) doanh thu mảng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đạt 65 tỷ đồng, tăng nhẹ 3%YoY; 3) biên lợi nhuận gộp tăng từ 31,3% lên mức 62,2%; 4) lãi tiền gửi đạt 49,8 tỷ đồng, tăng 110% cùng kỳ.
Đồ thị cổ phiếu D2D phiên giao dịch ngày 07/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Quý 1/2020, doanh thu thuần và lãi ròng đạt 81 tỷ và 49 tỷ đồng, lần lượt tăng lần lượt 32% và 24% cùng kỳ: 1) doanh thu kinh doanh bất động sản đạt 58,8 tỷ đồng, tăng 44% cùng kỳ trong đó dự án Khu dân cư Lộc An đạt 57,4 tỷ đồng, tăng 166% cùng kỳ; 2) các mảng hoạt động khác như cho thuê khu công nghiệp, cho thuê sạp, ki ốt chợ, dịch vụ khác ở mức tương đương cùng kỳ.
- Cổ phiếu D2D sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh khi không có nợ vay. Đặc biệt, tổng lượng tiền, tương đương tiền & đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 1.360 tỷ đồng, bằng đến 164% vốn chủ sở hữu và cao hơn cả vốn hóa thị trường của D2D.
- D2D có chính sách cổ tức ổn định bằng tiền, dự kiến năm 2020 ở mức 30%, tương ứng cổ tức/thị giá khoảng 5,5%. Đây là mức cổ tức cao hơn nhiều năm trước khi D2D đã có động thái chia thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1:1 vào tháng 7/2019.
- Doanh thu và lãi ròng năm 2020 dự báo ở mức 538 tỷ và 329 tỷ đồng, giảm 30% và 12% so với cùng kỳ: 1) doanh thu mảng kinh doanh bất động sản ở mức 450 tỷ, giảm 34% cùng kỳ, do đóng góp từ dự án KDC Lộc An giảm mạnh và đóng góp chính đến từ dự án DCN Châu Đức và Chung cư D2D; 2) các mảng hoạt động cho thuê khu công nghiệp & khác dự báo đạt 88 tỷ, ở mức tương đương năm ngoái; 3) doanh thu tài chính dự kiến tăng 81% nhờ lãi từ đầu tư tài chính ngắn hạn gia tăng mạnh đạt mức 92 tỷ đồng.
- EPS forward 2020 ước đạt 15.438 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 3,6 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho D2D khi doanh thu thường vượt kế hoạch tốt và duy trì tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE) ổn định ở mức cao trong nhiều năm, cùng với nền tảng tài chính rất mạnh.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: D2D