DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu CVT – Khuyến nghị điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 18.485 đồng/cp

Lượt xem: 887 - Ngày:
Chia sẻ

Cập nhật KQKD 6T2020 của CVT

Đồ thị cổ phiếu CVT phiên giao dịch ngày 24/08/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Đại hội Đồng cổ Đông của CVT đã thông qua kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2020 đạt lần lượt là 1,300 và 140 tỷ đồng, tương đương giảm 17,8% và 32,1% YoY. Kế hoạch này được đặt ra dựa trên mục tiêu sản lượng sản xuất và tiêu thụ của năm 2020 đạt lần lượt 13 và 14 triệu m2, giảm 17,2% và 29,3% YoY. Tuy nhiên, hiện nay Cổ phiếu CVT vẫn đang đặt mục tiêu trả 15-20% cổ tức bằng tiền mặt cho năm tài chính 2020, tương đương cổ tức của năm 2019 (15%).
  • Doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của CVT đạt lần lượt là 506 và 41 tỷ đồng sau 6T2020, giảm khoảng 12,5% và 27,15 YoY. Như vậy, CVT đã hoàn thành khoảng 40,8% và 36,6% kế hoạch doanh thu và LNTT của năm 2020. Doanh thu giảm mạnh do sản lượng tiêu thụ chỉ đạt mức khoảng 4,4 triệu m2, giảm 37,6% YoY. Trong đó sản lượng tiêu thụ đạt lần lượt là 1,4 và 3 triệu m2 trong quý I và quý II 2020. Cụ thể hơn, tiêu thụ các sản phẩm cao cấp tiếp tục găp khó khăn trong khoảng thời gian đầu năm 2020. Do đó, CVT đã thành lập riêng một phòng bán các sản phẩm cao cấp.  Mục tiêu hiện nay là tiêu thụ được 1 triệu m2 sản phẩm gạch thấm muối tan cho năm 2020. Trong khi đó, tiêu thụ một số sản phẩm như ngói và gạch thanh đang khá tốt. CVT ước tính chỉ riêng gạch thanh có thể mang lại lợi nhuận từ 40 -50 tỷ đồng.
  • Sản lượng tiêu thụ cũng phần nào bị ảnh hưởng bởi quá trình sản xuất bị gián đoạn khi CVT chỉ sản xuất được khoảng 4,7 triệu m2, giảm 37,9% YoY. Nguyên nhân chủ yếu tới từ việc, CVT chỉ chạy được 6/7 dây chuyền trong những tháng đầu năm do dây chuyền 5 triệu m2 phải đợi các chuyên gia nước ngoài sang vận hành. Bên cạnh đó, Ban lãnh đạo CVT chia sẻ rằng một số sản phẩm gạch phổ thông cũng ghi nhận giảm giá từ 5-15%.
  • Chúng tôi có phần thận trọng hơn Ban lãnh đạo CVT khi ước tính doanh thu và LNTT 2020 sẽ đạt 1.169 và 116 tỷ đồng, tương đương 90% và 83% kế hoạch của CVT do chúng tôi lo ngại tình hình dịch bệnh sẽ tiếp tục ảnh hưởng lên tiêu thụ sản phẩm của CVT. Tuy vậy, chúng tôi cho rằng CVT có thể hoàn thành kế hoạch sản xuất 13 triệu m2 cho năm 2020 khi mà các dây chuyền đã hoạt động ổn định từ cuối quý II 2020. Mặc dù khả năng hoàn thành kế hoạch doanh thu và LNTT 2020 không cao, chúng tôi cho rằng CVT vẫn đủ khả năng để chi trả cổ tức cho năm tài chính 2020 là 1,500, tương đương tỷ suất cổ tức 8,3% tại giá ngày 19/08 khi mà phần lớn nợ dài hạn của công ty đã được trả trong các năm qua. Giá mục tiêu của chúng tôi hiện nay là 18.485 VND/ cổ phiếu, cao hơn 2,7% so với giá ngày 19/08. Chúng tôi duy trì khuyến nghị TÍCH LUỸ đối với cổ phiếu CVT.

Nguồn: VDSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý