Lợi nhuận không đáng kể trong một quý đầy thách thức – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 02/11/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM (Cổ phiếu CII) công bố KQKD quý 3/2021 với doanh thu thuần giảm 86% YoY đạt 259 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS chỉ đạt 2 tỷ đồng (-92% YoY). Những kết quả thấp này chủ yếu là do gián đoạn từ dịch COVID-19 ảnh hưởng nghiêm trọng lĩnh vực thu phí giao thông và BĐS của CII trong quý.
- Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của CII giảm 25% đạt 2,2 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh 88% YoY đạt 34 tỷ đồng.
- Doanh thu thuần của CII giảm YoY trong 9 tháng năm 2021 chủ yếu do doanh thu BĐS giảm 35% YoY, được bù đắp một phần bởi doanh thu thu phí tăng 21% YoY. Trong khi đó, lợi nhuận giảm mạnh YoY chủ yếu do chi phí tài chính ròng tăng 123% YoY trong bối cảnh vị thế đòn bẩy tài chính hiện tại của CII cao.
- Doanh thu thu phí tăng 21% YoY trong 9 tháng năm 2021 bất chấp việc hoãn thu phí bắt buộc một số dự án BOT trong quý 3 do các biện pháp giãn cách xã hội. Doanh thu của mảng này chủ yếu nhờ vào dự án BOT Xa lộ Hà Nội Mở rộng -vốn bắt đầu thu phí vào đầu quý 2/2021.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng năm 2021 của CII lần lượt hoàn thành 39% và 15% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi chủ yếu cho rằng tỷ lệ hoàn thành thấp là do (1) doanh thu BĐS thấp hơn dự kiến từ dự án Sơn Tịnh ở Quảng Ngãi và dự án 152 Điện Biên Phủ ở TP.HCM, cùng (2) chi phí lãi vay cao hơn dự kiến.
- Do đó, chúng tôi cho rằng có rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo năm 2021 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: CII
