DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu CII – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 34.900đ

Lượt xem: 233 - Ngày:
Chia sẻ

Đây là tin tốt cho CII khi GuarantCo đã chấp thuận nguyên tắc bảo lãnh cho các đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp mới của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. Hồ Chí Minh (Cổ phiếu CII), nghĩa là các trái phiếu này sẽ được xếp hạng tín nhiệm bằng GuarantCo (A1 theo Moody’s và AA- theo Fitch).

Đồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 13/11/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 13/11/2018. Nguồn: AmiBroker

Điều này cho phép CII phát hành trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn lên đến 10 năm, phù hợp với thời gian của hoạt động đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng cũng như công ty sẽ được hưởng lãi suất thấp hơn, chỉ khoảng 7%/năm (không bao gồm các loại phí) so với lãi suất các trái phiếu CII đã phát hành trước đây (khoảng 8%-10,5%/năm).

GuarantCo sẽ bảo lãnh 100% trái phiếu phát hành mới của CII với mệnh giá tối đa 1,15 nghìn tỷ đồng và thời hạn tối đa 10 năm. GuarantCo là công ty dịch vụ bảo lãnh đa quốc gia, khuyến khích phát triển cơ sở hạ tầng bằng cách cung cấp bảo lãnh tín dụng cho các nhà phát hành tại 18 quốc gia.

Chúng tôi giả định CII sẽ sử dụng bảo lãnh này để tái cấp vốn cho các khoản vay ngân hàng có kỳ hạn ngắn hơn, khoảng 5 năm, vì vậy chúng tôi cho rằng điều này sẽ không thay đổi đáng kể tỷ lệ đòn bẩy của công ty. Tính đến cuối Quý 3/2018, tỷ lệ nợ ròng trên vốn CSH của CII là 1,3 lần.

Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho CII với giá mục tiêu 34.900VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 39,9% (không bao gồm lợi suất cổ tức).

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác