Giá nhựa nguyên liệu đầu vào cao ảnh hưởng lợi nhuận quý 2/2021 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 28/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) công bố KQKD quý 2/2021 kém khả quan với doanh thu đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (+16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 42 tỷ đồng (-73% YoY). Sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS trong quý chủ yếu do biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến do tác động tiêu cực của đà tăng giá nhựa đầu vào trong 6 tháng đầu năm 2021. Biên lợi nhuận gộp quý 2/2021 của BMP giảm còn 12,9% so với 17,9% trong quý 1/2021 và 28,2% vào quý 2/2020. Chúng tôi lưu ý rằng biên lợi nhuận gộp của BMP trong quý 2 và quý 3 năm 2020 cao bất thường do giá dầu thô toàn cầu giảm và giá nhựa nguyên liệu đầu vào thấp.
- Trong 6 tháng đầu năm 2021, Cổ phiếu BMP ghi nhận doanh thu đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (+15% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 126 tỷ đồng (-51% YoY). Mặc dù doanh thu 6 tháng đầu năm 2021 của BMP phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến dẫn đến LNST sau lợi ích CĐTS trong 6 tháng đầu năm 2021 chỉ hoàn thành 27% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận năm 2021 của BMP – đặc biệt là biên lợi nhuận gộp – như đã nêu trong báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi, BMP [KHẢ QUAN +16,7%] – Giá nhựa cao ảnh hưởng KQKD quý 1; kỳ vọng phục hồi trong 6 tháng cuối năm 2021, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: BMP
