Cổ phiếu phòng thủ nhưng có định giá hợp lý – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 09/06/2023. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP Nhựa Bình Minh (Cổ phiếu BMP) từ MUA còn PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG mặc dù đã tăng giá mục tiêu thêm 10% lên 76.900 đồng/cổ phiếu do giá cổ phiếu của công ty đã tăng 26% trong 2 tháng qua.
- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ việc chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 thêm 9% (tăng 15%/7%/7%/8%/7% đối với dự báo năm 2023/24/25/26/27) do giá hạt nhựa đầu vào thuận lợi và BMP đạt KQKD cao hơn kỳ vọng nhờ tối ưu hóa sản xuất.
- Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 thêm 15% lên 713 tỷ đồng (+3% YoY) chủ yếu do chúng tôi nâng giả định biên lợi nhuận gộp năm 2023 và giữ nguyên dự báo doanh thu.
- Chúng tôi kỳ vọng BMP sẽ ghi nhận mức lợi suất cổ tức tiền mặt hấp dẫn trong 12 tháng tới là 10,2%, được hỗ trợ bởi nguồn tiền mặt dồi dào và bảng cân đối tiền mặt ròng của công ty.
- BMP có định giá hợp lý với P/E năm 2023/24 đạt 9,1/10,1 lần (dựa trên dự báo của chúng tôi) so với P/E trượt trung bình 5 năm là 7,4x.
- Rủi ro: Biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến do chi phí nhựa đầu vào tăng.
- Yếu tố hỗ trợ: Doanh số cao hơn dự kiến vào năm 2023.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: BMP
