Duy trì tăng trưởng dù nim có xu hường giảm
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 12/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng: (1) Tín dụng tăng trưởng nhanh với chất lượng duy trì tốt: ACB ghi nhận tín dụng tăng trưởng 9,2% sau 6T.2021. Với lợi thế nguồn VCSH dồi dào từ lợi nhuận giữ lại và việc đáp ứng sớm lời kêu gọi của NHNN, chúng tôi kỳ vọng ACB sẽ tiếp tục được giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong các năm tiếp theo. (2) Áp lực trích lập dự phòng thấp: ACB đã thực hiện trích lập toàn bộ cho các khoản dư nợ tái cơ cấu hiện tại theo thông tư 03 giúp cho áp lực trích lập trong các quý tiếp theo ở mức thấp hơn so với hệ thống ngân hàng nói chung. (3) Khoản hoàn nhập dự phòng phải thu từ các vụ kiện liên quan giúp tiết giảm chi phí hoạt động. (4) Triển khai số hóa giúp tiết giảm chi phí hoạt động trong dài hạn: ACB đang trong giai đoạn tích cực số hóa hoạt động, rút ngắn quy trình để qua đó gia tăng trải nghiệm khách hàng cũng như tiết kiệm chi phí hoạt động. (5) Hoạt động bảo hiểm tích cực với 2 cấu phần thu nhập gồm (1) Phí trả trước 8500 tỷ đồng ghi nhận đều hàng quý trong vòng 15 năm và (2) Doanh thu bán bảo hiểm duy trì cao từ đầu năm 2021.
- Khuyến nghị: Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu của ngân hàng ACB với tiềm năng tăng trưởng tích cực và bền vững trong dài hạn ở cả khía cạnh quy mô tài sản và lợi nhuận. Mức giá hợp lý cho Cổ phiếu ACB ước tính 41.117 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCBS
Từ khóa: ACB
