Cập nhật cổ phiếu AAA – Mảng bao bì và phát triển KCN sẽ thúc đẩy tăng trưởng

Mảng bao bì tự hủy sinh học và phát triển KCN sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận – Báo cáo Thăm Doanh nghiệp

Đồ thị cổ phiếu AAA phiên giao dịch ngày 15/06/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi cung cấp thông tin cập nhật về CTCP Nhựa An Phát Xanh (Cổ phiếu AAA) – nhà sản xuất bao bì nhựa mỏng hàng đầu Việt Nam. AAA cũng tham gia vào mảng phát triển khu công nghiệp (KCN) với 2 KCN tại tỉnh Hải Dương.
• Sản xuất vẫn là mảng kinh doanh cốt lõi của AAA. Năm 2021, sản xuất chiếm 61% tổng lợi nhuận gộp, tiếp theo là thương mại (29%), dịch vụ (3%) và KCN (2%).
• Doanh thu gộp tăng 76% YoY trong quý 1/2022, chủ yếu nhờ tăng trưởng doanh thu đáng kể từ mảng thương mại. Tuy nhiên, LNST quý 1/2022 giảm so với cùng kỳ năm trước do chi phí tăng (ví dụ, chi phí logistics và chi phí tài chính ròng). Kết thúc quý 1/2022, LNST sau lợi ích CĐTS tăng 17% YoY đạt 88 tỷ đồng.
• AAA đặt kế hoạch LNST đạt 527 tỷ đồng (+63% YoY) trong năm 2022. Chúng tôi tin rằng công ty có thể hoàn thành mục tiêu này nhờ triển vọng tích cực của chúng tôi đối với các nhà sản xuất nhựa Việt Nam trong năm 2022 và đóng góp lợi nhuận từ KCN An Phát 1 – dự kiến đi vào hoạt động từ quý 3/2022.
• AAA hiện đang giao dịch với P/E trượt là 13,0 lần – chiết khấu 28% so với mức trung vị của một số công ty cùng ngành là 18,0 lần.
• AAA thông báo sẽ trả DPS năm 2022 ở mức 1.000 đồng/CP – thông qua cổ tức tiền mặt hoặc cổ tức cổ phiếu.
• Rủi ro chính: (1) Gián đoạn vận chuyển kéo dài; (2) giá nguyên vật liệu biến động.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.