Cổ phiếu CTG – Triển vọng tích cực

Cập nhật cổ phiếu CTG – Triển vọng tích cực với cơ hội vượt trội so với thách thức.

1. Phân tích cơ bản

Vị thế ngành và đặc thù CTG

• CTG là một trong những ngân hàng quốc doanh chủ chốt, hưởng lợi trực tiếp từ chính sách tiền tệ nới lỏng giai đoạn 2025-2026, cộng hưởng với sự phục hồi của bất động sản và đẩy mạnh đầu tư công​.

• CTG là ngân hàng có khả năng cải thiện mạnh mẽ nhất trong nhóm big 3 ngân hàng nhà nước (VCB, BID, CTG), nhờ:

  • Chất lượng tài sản được cải thiện rõ rệt, tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,75%, thấp hơn quý trước và cùng kỳ​.

  • Lợi nhuận trước thuế 2024 vượt dự báo, đạt 31.758 tỷ đồng (+27,1% YoY).

  • Đặc biệt, lợi nhuận quý 4/2024 tăng 61,4% so với cùng kỳ và 86,9% so với quý trước, rất ấn tượng.

Động lực tăng trưởng

• Tín dụng: Tín dụng phục hồi mạnh, tăng 16,9%/năm, tập trung vào phân khúc doanh nghiệp và cá nhân.

• Thu nhập ngoài lãi: CTG tận dụng tốt mảng thu hồi nợ xấu và mua bán trái phiếu để gia tăng lợi nhuận bất thường, tuy nhiên thu nhập dịch vụ vẫn còn yếu do mảng bancassurance chưa phục hồi hoàn toàn.

• Quản trị chi phí: CTG kiểm soát chi phí vận hành tốt, giúp tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh chi phí dự phòng giảm mạnh​.

Định giá và triển vọng

• CTG đang giao dịch quanh mức P/B ~1,17x và P/E ~7,1x cho năm 2025, mức định giá hấp dẫn so với các ngân hàng cùng nhóm.

• Định giá hấp dẫn với giá mục tiêu cập nhật là 55.000đ, upside khoảng 44% so với giá hiện tại 38.300đ

---

2. Phân tích kỹ thuật

Đồ thị tuần Cổ phiếu CTG kết thúc phiên giao dịch ngày 14/04/2025

Khung Tuần (Chart Weekly)

• Xu hướng dài hạn của CTG vẫn là tăng, với MA200 tuần đang giữ vai trò hỗ trợ mạnh tại vùng giá ~29.

• Gần đây, CTG có nhịp điều chỉnh từ đỉnh 43,44 về vùng dưới 34, nhưng đang có tín hiệu hồi phục trở lại.

• Bollinger Bands vẫn đang bó hẹp lại cho thấy xu hướng tích lũy trung hạn với biên độ  dao động 35-43.

• RSI tuần ~50 điểm, tức là trung tính, chưa quá mua hay quá bán — tiềm năng còn cho nhịp phục hồi.

Đồ thị ngày Cổ phiếu CTG kết thúc phiên giao dịch ngày 14/04/2025

Khung Ngày (Chart Daily)

• Sau pha điều chỉnh sâu về thủng hỗ trợ MA200 ngày (~36), CTG đã bật tăng trở lại với lực cầu tốt và khối lượng giao dịch tăng mạnh.

• RSI Daily hồi phục từ vùng quá bán, hiện tại ~43,6, cho thấy động lực phục hồi đang củng cố và còn dư địa hồi phục.

• Vùng kháng cự gần nhất quanh 40,5–41, nếu vượt qua sẽ mở ra cơ hội test lại đỉnh cũ vùng 43–44.

---

3. Đánh giá tổng hợp và khuyến nghị hành động

Khuyến nghị tổng quan:
CTG đang trong giai đoạn “hồi phục sau giai đoạn giảm mạnh”. Với nền tảng cơ bản vững chắc, định giá còn hấp dẫn và tín hiệu kỹ thuật cải thiện, cổ phiếu này xứng đáng được xem xét cho cả ngắn và trung hạn, đặc biệt khi thị trường chung đang bước vào giai đoạn hồi phục.

_______________________

Nguyễn Văn Nguyên – Giám đốc Phòng giao dịch Công ty chứng khoán TPHCM – HSC
Điện thoại / Zalo: 0989490980
Fanpage: Đầu Tư Cổ Phiếu
Website: dautucophieu.net