DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VTP – Cơ hội từ thương vụ thoái vốn của Viettel

Lượt xem: 318 - Ngày:
Chia sẻ

Cơ hội từ thương vụ thoái vốn của Viettel

Đồ thị cổ phiếu VTP phiên giao dịch ngày 16/10/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi kỳ vọng giá trị thị trường ngành chuyển phát Việt Nam sẽ đạt mức tăng trưởng kép 11,4% giai đoạn 2020–2022 nhờ sự sôi động của thị trường thương mại điện tử. Dựa trên năng lực công nghệ cạnh tranh so với đối thủ và mạng lưới cơ sở hạ tầng rộng khắp toàn quốc, chúng tôi tin rằng VTP có thể đạt mức tăng trưởng kép 18,5% trong mảng chuyển phát giai đoạn 2020-2022.
  • Chúng tôi kỳ vọng LN năm 2020 của Cổ phiếu VTP sẽ tăng 19,4% svck trên cơ sở doanh thu sẽ tăng 99,4% svck, trong đó mảng dịch vụ chuyển phát tăng 20% svck và doanh số mảng thương mại tăng 400% svck. Chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng kép LN ròng giai đoạn 2020-2022 sẽ đạt mức 19,3% nhờ mức tăng trưởng kép 18,5% của doanh thu chuyển phát giai đoạn 2020-2022 và mức cải thiện biên lợi nhuận gộp 0,11 điểm phần trăm trong kỳ.
  • Việc thoái 6% vốn (tương đương 4,98 triệu cổ phiếu) tại VTP sẽ được thực hiện thông qua hình thức đấu giá công khai tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vào tháng 11/2020 với giá khởi điểm 104.800 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi đánh giá việc thoái vốn là một cơ hội ngắn hạn đối với cổ phiếu, cùng với khả năng được nhìn nhận lại giá trị khi VTP đang bắt đầu chuyển mình thành một công ty công nghệ logistics.
  • Chúng tôi đưa ra đánh giá KHẢ QUAN cho cổ phiếu VTP với giá mục tiêu 130.700 đồng/cp tương đương với tiềm năng tăng giá 24,7% (bao gồm cả tỷ suất cổ tức). Giá mục tiêu của chúng tôi dựa trên tỷ trọng tương đương của: (1) định giá dựa trên mô hình DCF trong 10 năm và (2) định giá dựa trên P/E mục tiêu của năm 2020 là 19,3x. Rủi ro giảm giá bao gồm: (1) đại dịch toàn cầu kéo dài hơn dự kiến hoặc khủng hoảng khác bên ngoài lãnh thổ dẫn đến việc đóng cửa biên giới ở các quốc gia, điều này sẽ làm giảm khối lượng bưu kiện quốc tế và (2) sự tham gia của các nền tảng thương mại điện tử có năng lực tài chính mạnh và phát triển thành công hệ thống phân phối của riêng mình.

Nguồn: VNDS

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý