DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VPB – Tỷ trọng tài sản rủi ro tăng

Lượt xem: 1,426 - Ngày:
Chia sẻ

Tỉ trọng tài sản rủi ro tăngCổ phiếu VPB

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 08/12/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Tăng trưởng tài sản và thu nhập được duy trì.
  • Trong 9M20, tổng tài sản của NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) tăng. 9.7% YTD lên 413.9 nghìn tỷ. Tỉ trọng dư nợ chịu rủi ro tín dụng tăng cao do cho vay và đầu tư TPDN +16.5% YTD, cao hơn mức tăng trưởng tài sản sinh lãi (IEA) 10.2% YTD. Cụ thể, cho vay khách hàng và danh mục chứng khoán đầu tư lần lượt đạt 273.2 nghìn tỷ (+14% YTD) và 75.1 nghìn tỷ (+14% YTD).
  • Chất lượng tài sản suy giảm. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng 0.2%p YTD hoặc 0.4%p QoQ lên 3.6%, trong khi tỉ lệ nợ xấu gộp (dư nợ của nhóm 2) tăng lên 9% (+0.8%p YTD và -0.4%p QoQ). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức thấp 47.9% (-1.2% QoQ và +1.5% theo năm).
  • Chi phí đã được cắt giảm mạnh để hỗ trợ lợi nhuận. Trong 9T20, Cổ phiếu VPB ghi nhận lợi nhuận trước thuế gần 9.4 nghìn tỷ đồng, tăng 30.5% so với cùng kỳ và tương đương với 92% kế hoạch cả năm.
  • Chúng tôi tăng giá mục tiêu của VPB từ 23,700 đồng lên 26,900 đồng dựa trên điều chỉnh dự phóng. Giá mục tiêu tương đương với 1.3x P/B dự phóng. Tuy nhiên, khuyến nghị Nắm Giữ vẫn được duy trì do giá VPB đã tăng mạnh.
  • Rủi ro tăng giá đến từ việc VPB có thể chốt thương vụ thoái vốn một phần khỏi FEC sớm hơn so với kỳ vọng. Ở chiều ngược lại, thông tư 01 có thể làm chậm quá trình ghi nhận nợ xấu, tuy nhiên, chi phí nợ xấu có thể tăng cao trong kỳ tiếp theo trong khi tỉ lệ bao phủ nợ xấu hiện tại của ngân hàng cũng tương đối thấp.

Cổ phiếu VPB

Nguồn: MASVN

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý