Sự tương phản giữa ngân hàng mẹ và FeCredit
Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 24/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 1 năm là 70.700 đồng/cổ phiếu. Mặc dù FeCredit đang trải qua giai đoạn khó khăn khi đẩy mạnh xóa nợ xấu và lợi nhuận thấp trong năm 2021, nhưng khả năng phục hồi dần dần được kỳ vọng trong năm 2022. Bên cạnh đó, chúng tôi nhận thấy khả năng tạo lợi nhuận tại ngân hàng mẹ có thể tốt hơn kỳ vọng trong năm 2022 nhờ vào những nguồn vốn sắp tới. Lợi nhuận ròng từ việc thoái vốn FeCredit và tiền thu được từ kế hoạch phát hành riêng lẻ sẽ hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng dài hạn đầy tham vọng của ngân hàng. LNTT hợp nhất năm 2021 và 2022 dự báo lần lượt đạt 16,8 nghìn tỷ đồng (+29% so với cùng kỳ) và 21,4 nghìn tỷ đồng (+27% so với cùng kỳ).
- Yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị: Việc đàm phán lại hợp đồng bancassurance thuận lợi bổ sung một khoản phí trả trước; Phát hành cho nhà đầu tư chiến lược với giá ưu đãi.
- Yếu tố rủi ro đối với khuyến nghị: Tỷ lệ hình thành nợ xấu cao hơn dự kiến và khoản thu từ nợ xấu thấp hơn dự kiến; việc phát hành cho nhà đầu tư chiến lược không đúng tiến độ.
Nguồn: SSI
Từ khóa: VPB
