Quý I/2022: LNTT hợp nhất của VPB đạt 11.146 tỷ đồng (gấp gần 2 lần so với cùng kỳ). Trong đó, doanh thu từ phí gia hạn hợp đồng bảo hiểm đạt 5.500 tỷ đồng, chiếm hơn 50% tổng LNTT.
Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 20/05/2022. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng cho ngân hàng mẹ: (1) Kì vọng nới room tín dụng ở mức cao so với thị trường, khoảng 23%. Do thu từ khoản bán vốn từ FE Credit trị giá gần 24 nghìn tỷ đồng năm 2021, vốn chủ sở hữu của VPB hợp nhất đang ở Top cao của thị trường, tạo điều kiện để được nới room tín dụng cao. Tập khách hàng cho vay của VPB chủ yếu là khách hàng cá nhân Lower Mass chịu rủi ro cao do ảnh hưởng của dịch bệnh, do đó là đối tượng ưu tiên được hỗ trợ phục hồi giai đoạn hậu dịch bệnh. (2) Thu nhập từ phí bảo hiểm: VPB đang triển khai phân phối 2 hợp đồng bảo hiểm song song: bảo hiểm nhân thọ với AIA và bảo hiểm phi nhân thọ với OPES. Chúng tôi kỳ vọng thu nhập từ bảo hiểm của VPB có triển vọng tốt từ năm 2022.
- Triển vọng cho FE Credit: (1) Triển vọng thu hồi nợ và cải thiện chất lượng cho vay từ FE Credit: Triển vọng thu hồi nợ xấu đã khả quan hơn nhiều từ cuối quý IV/2021, chúng tôi cho rằng lợi nhuận năm 2022 của FE Credit sẽ tốt hơn nhiều so với năm 2021. (2) Kì vọng từ sự hỗ trợ của SMBC: kì vọng đối tác nước ngoài này hỗ trợ lãi suất vay vốn thấp hơn trong nước, nền tảng công nghệ tốt hơn từ tiềm năng của tập đoàn tài chính lớn của Nhật Bản.
- Khuyến nghị: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cơ hội đầu tư vào cổ phiếu VPB với giá trị hợp lý là 39.159 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCBS
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: VPB
