DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VPB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27.900đ

Lượt xem: 873 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 1,5% lên 27.900 đồng và duy trì khuyến nghị MUA với tổng mức sinh lời dự phóng 31% cho Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Cổ phiếu VPB), khi chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận lần lượt 6%/2%/4% cho các năm 2019/2020/2021. Dự báo lợi nhuận ròng 2019 của chúng tôi đạt 8,7 nghìn tỷ đồng (+19% YoY).

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 26/02/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi nâng dự phóng về thu nhập phí ròng (NII) cho các năm 2019/2020/2021 thêm lần lượt 4%/5%/6%, do ghi nhận tăng trưởng cho vay cao hơn dự kiến tại cả ngân hàng mẹ và FE Credit trong quý 4/2018, cũng như quan điểm của chúng tôi về tăng trưởng lợi suất ròng của FE Credit trong năm 2019. NIM hợp nhất 2019 dự báo sẽ tăng 10 điểm cơ bản lên 8,9%.

Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng cho vay hợp nhất 2019 đạt 13,8% YoY, với dư nợ tại FE Credit sẽ tăng 10% YoY trong giai đoạn này. ROE 2018 đạt 22,8% so với trung vị ngành là 18,8%, và chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ ROE sẽ duy trì quanh mốc 18% trong trung hạn. Định giá của VPB là khá hấp dẫn với P/B trượt đạt 1,5 lần so với trung vị ngành 1,7 lần, theo quan điểm của chúng tôi.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý