DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VNM – Kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2018

Lượt xem: 350 - Ngày:
Chia sẻ

VNM (Cổ phiếu VNM) công bố kết quả kinh doanh sơ bộ cho năm 2018, trong đó tổng doanh thu đạt 52,63 nghìn tỷ đồng (+3% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 10.198 tỷ đồng (-0,8% YoY). Trong đó, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng trong quý 4/2018 lần lượt là 5,3% YoY và 30,5% YoY. Điều cần lưu ý là tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong quý 4/2018 xuất phát từ mức cơ sở so sánh thấp trong quý 4/2017, do ước tính chi phí SG&A của chúng tôi cho quý 4/2018 thấp hơn so với cùng kỳ năm trước. Kết quả lợi nhuận năm 2018 khá sát với ước tính ban đầu của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 11/01/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 11/01/2019. Nguồn: AmiBroker

Năm trước, tăng trưởng doanh thu đạt đỉnh trong quý 4, đạt 5,3% YoY, sau khi chỉ tăng 2,2% trong 9T2018. Theo VNM, tăng trưởng doanh thu cũng một phần nhờ thay đổi trong danh mục bán hàng chuyển sang các sản phẩm cao cấp hơn. Ban lãnh đạo công bố rằng nhu cầu trong nước đã bắt đầu phục hồi từ tháng 10/2018 và kỳ vọng sẽ mạnh hơn trong năm 2019. Do đó, ban lãnh đạo có thể đưa ra kế hoạch tăng trưởng sản lượng trong năm 2019 ở mức 7-8%.

Trong khi thị trường xuất khẩu khó dự báo, các thị trường mới như Trung Quốc có thể tạo ra tăng trưởng đáng kế về sản lượng xuất khẩu trong thời gian tới khi VNM chính thức bán các sản phẩm sữa tại thị trường này (dự kiến sẽ bắt đầu từ quý 2/2019).

Trong năm 2019, chúng tôi dự báo doanh thu của VNM đạt 58,1 nghìn tỷ đồng (+10,4% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 11,16 nghìn tỷ đồng (+9,5% YoY). Chúng tôi giữ quan điểm rằng năm 2019 sẽ là năm tốt hơn cho VNM, chủ yếu từ tăng trưởng doanh thu trong nước cải thiện và dòng doanh thu tiềm năng từ các thị trường xuất khẩu mới. Hiện tại chúng tôi vẫn giữ quan điểm Trung Lập cho VNM. Chúng tôi sẽ cung cấp phân tích chi tiết khi công ty công bố số liệu chính thức.

VNM sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt đợt 3 cho năm 2018 vào tháng 2/2019, theo tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt trước đó cho năm 2018 là 30%.

Nguồn: SSI

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác