DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu Vinhomes (VHM) – Các điểm nhấn đầu tư

Lượt xem: 699 - Ngày:
Chia sẻ

Vinhomes (VHM) được tách ra và tái cấu trúc từ mảng bất động sản của Vingroup, VHM đang quản lý 2 thương hiệu là Vinhomes (phân khúc cao cấp) và Vincity (phân khúc trung cấp). Vingroup hiện tại đang sở hữu gần 70% lượng cổ phần tại VHM. Ngày 17/05/2018, VHM sẽ thực hiện giao dịch gần 2.68 tỷ cổ phiếu trên sàn HOSE với giá tham chiếu (theo Bản cáo bạch của công ty) là 92.100 VND/cổ phiếu.

vinhomes VHM

Điểm nhấn đầu tư:

Lợi thế cạnh tranh vượt trội đến từ quỹ đất. VHM đang quản lý 164 triệu m2, gấp khoảng 20 lần so với đối thủ lớn thứ 2 trên thị trường nội địa (Novaland). Về mặt địa lý, 71% diện tích các dự án đã phát triển (GDV) đang tập trung tại 2 thành phố lớn là Hà Nội và TP.HCM.

Hệ sinh thái Vingroup đóng góp lớn cho kết quả kinh doanh của VHM. Các mảng kinh doanh khác của Vingroup bao gồm: Bán lẻ tiêu dùng (Vinmart, VinPro, VinDS), hạ tầng xã hội (Vinmec, Vinschool),..tạo ra giá trị gia tăng rất lớn cho mảng bất động sản. Với mô hình kinh doanh khó có thể sao chép này của VHM, giá bán các sản phẩm tại các dự án của VHM thường cao hơn nhiều so với sản phẩm của các chủ đầu tư khác trong cùng khu vực, đảm bảo mức biên lãi gộp ở mức 30-50%.

Vin City sẽ là động lực tăng trưởng mới của VHM. Mặc dù thuộc phân khúc trung cấp tuy nhiên VHM đặt kế hoạch các sản phẩm tại Vin City sẽ duy trì được mức biên lợi nhuận tương đương với các sản phẩm Vinhomes thông qua việc duy trì mức giá đầu vào (giá đất, chi phí phát triển) ở mức thấp. Trong danh mục dự án hiện tại, VHM đang quản lý 7 dự án Vincity, theo kế hoạch sẽ mở bán 3 dự án tại Hà Nội, Thanh Hóa và TP.HCM từ tháng 7/2018.

Kế hoạch kinh doanh 2018: Doanh thu 2017 của VHM là 15.297 tỷ đồng và LNST cổ đông công ty mẹ là 1.409,6 tỷ đồng. Theo ước tính, tăng trưởng doanh thu của công ty giai đoạn 2018-2020 lần lượt là +65%, +35% và 20%. LNST cổ đông công ty mẹ dự kiến tăng trưởng 84% (2018) và 45% (2019).

Nguồn: Reseach SSI

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác