DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VIC – Tốc độ tăng trưởng dự báo phục hồi

Lượt xem: 687 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Tập đoàn Vingroup (Cổ phiếu VIC) và điều chỉnh tăng 6% giá mục tiêu lên mức 118.000 đồng/CP, chủ yếu do cập nhật nợ vay ròng tại thời điểm cuối năm 2018.

Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 21/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh giảm 19% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS dự phóng 2019 xuống 4,2 nghìn tỷ đồng (+27% so với 2018), chủ yếu do tăng dự phóng chi phí khấu hao và SG&A của mảng sản xuất, phần nào được bù đắp bởi điều chỉnh giảm lỗ của mảng khách sạn nghỉ dưỡng khi VIC giảm sở hữu tại Vinpearl.

Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2018-2021 ở mức 43% cho LNST sau lợi ích CĐTS của VIC nhờ vào dự báo lợi nhuận mạnh mẽ từ doanh số bán BĐS/ mảng cho thuê bán lẻ và sự cải thiện của mảng bán lẻ tiêu dùng/ khách sạn – nghỉ dưỡng sẽ giúp bù đắp phần lớn cho khoản lỗ của mảng sản xuất/ công nghệ mới tham gia gần đây.

Rủi ro: Phí sử dụng đất gia tăng trong trường hợp Nhà nước áp dụng chính sách mới; Rủi ro pha loãng từ kế hoạch phát hành riêng lẻ lên đến 250 triệu cổ phiếu hoặc không thấp hơn 25 nghìn tỷ đồng.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK