DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VIC – Bàn giao dự án có biên LN thấp hơn khiến kết quả lợi nhuận đi ngang

Lượt xem: 151 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn Vingroup (VIC) đã công bố KQKD quý 1/2018 với doanh thu thuần đạt 29,1 nghìn tỷ đồng (+84% YoY), và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 941 tỷ đồng (+3% YoY). Lợi nhuận đi ngang phần lớn do lượng bàn giao nhiều hơn các căn hộ có biên LN thấp.

Đồ thị cổ phiếu VIC cập nhật ngày 02/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VIC cập nhật ngày 02/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Kết quả lợi nhuận của VIC thấp hơn dự báo của chúng tôi chủ yếu do (1) biên LN bán BĐS trong quý 1/2018 thấp hơn kỳ vọng, khi giảm 8,6 điểm % so với quý 1/2017 và thấp hơn 3,4 điểm % so với dự phóng của chúng tôi và (2) thuế suất thực tế trong quý 1/2018 cao hơn giả định (60% so với giả định 43%). Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng không có điều chỉnh đáng kể đến dự báo cả năm của chúng tôi khi khả năng sinh lời của bán BĐS nhiều khả phục hồi trong những quý tới với ghi nhận bàn giao các dự án BĐS gắn với đất thường có biên LN cao hơn tại các dự án Harmonia và Imperial.

Bàn giao mạnh mẽ và các cửa hàng bán lẻ hoạt động dần ổn định hơn chủ yếu dẫn dắt tăng trưởng doanh thu.

Biên LN bán BĐS giảm ảnh hưởng tới tăng trưởng hoạt động kinh doanh cốt lõi dù mảng tiêu dùng bán lẻ cải thiện.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác