DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VIB – Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24.000đ

Lượt xem: 328 - Ngày:
Chia sẻ

VIB (Cổ phiếu VIB) là NHTM tư nhân với quy mô trung bình nhưng tiềm năng tăng trưởng tốt, là một trong 2 ngân hàng đầu tiên áp dụng chuẩn Basel II. VIB có mạng lưới 165 chi nhánh và phòng giao dịch trên cả nước và hơn 5.000 cán bộ nhân viên tại thời điểm cuối 2018

Đồ thị cổ phiếu VIB phiên giao dịch ngày 08/03/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VIB phiên giao dịch ngày 08/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Ngành và vị thế doanh nghiệp

Ngành ngân hàng Việt Nam là xương sống nền kinh tế, mặc dù có nhiều yếu tố bất ổn, nhưng được chính sách Nhà nước hỗ trợ xử lý tốt, phần lớn các tin xấu ngân hàng đều được Nhà nước giữ và công bố ra thị trường từ từ. Các vấn đề chính của Ngân hàng như là xử lý nợ xấu, xóa nợ chéo, mua lại ngân hàng yếu kém, áp dụng tiêu chuẩn Basel 2 đều được NHNN giãn ra trong vòng nhiều năm.

Sau giai đoạn tái cấu trúc 2012-2016 với việc rất nhiều ngân hàng đã đẩy mạnh bán nợ xấu cho VAMC và tự trích lập dự phòng, tỷ lệ nợ xấu hệ thống nhân hàng hiện đã ở mức rất thấp. – Bán lẻ đang là xu thế của ngành ngân hàng trong những năm tới do qua mô dân số lớn với tỷ lệ người trẻ cao, nhu cầu mua sắm và tiêu dùng để cải thiện cuộc sống ngày càng tăng.

VIB là NHTM tư nhân với quy mô trung bình nhưng tiềm năng tăng trưởng tốt, là một trong 2 ngân hàng đầu tiên áp dụng chuẩn Basel II. VIB có mạng lưới 165 chi nhánh và phòng giao dịch trên cả nước và hơn 5.000 cán bộ nhân viên tại thời điểm cuối 2018

Mô hình kinh doanh

Mô hình kinh doanh của VIB khá tương đồng với các NHTM khác khi hoạt động tín dụng đóng vai trò cốt lõi tạo ra doanh thu và lợi nhuận cho VIB (~80%).

VIB đang dần đẩy mạnh mảng bán lẻ khi dư nợ tín dụng bán lẻ tăng hơn 60% trong năm 2018.

Cơ cấu nguồn vốn trung bình khi tỷ lệ tín dụng/huy động đang ở mức cao và VIB phụ thuộc khá nhiều vào nguồn huy động liên ngân hàng

Cơ cấu cho vay: 15% ngắn hạn, 25% trung hạn, và 60% dài hạn. Điều này giúp NIM của khá tốt ~ 3.1%

Triển vọng tương lai

VIB là một trong 2 ngân hàng đầu tiên và duy nhất đến lúc này áp dụng tiêu chuẩn Basel II, nên có thể được gia tăng hạn mức tăng trưởng tín dụng, cùng với hệ thống kiểm soát rủi ro tiên tiến hơn giúp cải thiện chất lượng tài sản.

Vốn điều lệ được gia tăng lên >7,800 tỷ đồng dùng đầu tư công nghệ, hệ thống quản lý và mở rộng mạng lưới.

VIB đang khoá room ngoại ở mức 20.5% và tích cực tìm kiếm đối tác chiến lược từ nước ngoài.

Kế hoạch chuyển sàn niêm yết HOSE là nhân tố tích cực hỗ trợ giá cổ phiếu và cải thiện thanh khoản.

Sức khỏe tài chính

Chất lượng tài sản ở mức khá tốt với tỷ lệ nợ xấu ~2.5% nhưng dự phòng/nợ xấu ở mức trung bình ~47%.

Hệ số cao CAR cao (12.7%) chứng tỏ VIB có tình trạng thanh khoản rất tốt.

Tỷ lệ NIM cao hơn trung bình ngành ~3.1%, và dự báo sẽ còn cải thiện khi VIB đẩy mạnh bán lẻ trong giai đoạn 2019-2020

Dự phóng Lợi nhuận: LNST năm 2019 và 2020 đạt 2.484 và 2.811 tỷ tương đương EPS ~3.305đ và 3.740đ

Nguồn: HSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK