Kế hoạch năm 2020 táo bạo
Đồ thị cổ phiếu VIB phiên giao dịch ngày 03/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Kế hoạch táo bạo cho năm 2020. Lợi nhuận trước thuế năm 2020 Cổ phiếu VIB ước tính sẽ tăng ít nhất 10% đạt 4,5 nghìn tỷ đồng, nhờ tăng trưởng tín dụng và huy động lần lượt là + 24% YoY và + 19% YoY. Ban đầu, ngân hàng được cấp hạn mức tín dụng là 10,5% và đã đạt 6% tính đến tháng 6/2020. Do đó, ngân hàng đang áp dụng hạn mức tăng trưởng tín dụng cao hơn trong năm.
- Tác động từ Covid-19 là rất nhỏ. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng tác động của Covid-19 đối với hoạt động của ngân hàng là rất nhỏ. Cho đến nay, chỉ 0,5 nghìn tỷ đồng nợ vay (tương đương 0,37% tổng dư nợ cho vay Q1) đã được tái cơ cấu và 8,5 nghìn tỷ đồng dư nợ nợ cho vay (hay 6,3% tổng dư nợ cho vay Q1) đang được giảm lãi suất cho vay 0,5 – 2%. Do chịu ít tác động của Covid-19, kết quả lợi nhuận 6T2020 rất khả quan với khoảng 2,5 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, mang lại tăng trưởng vượt bậc +36% YoY.
- Niêm yết trên sàn HSX vào cuối năm nay. Ngân hàng đặt kế hoạch niêm yết trên sàn HSX vào tháng 11/2020.
- Định giá hấp dẫn. Chúng tôi hiện ước tính lợi nhuận trước thuế 2020 và 2021 của VIB sẽ đạt 4,34 nghìn tỷ đồng (+ 6,3% YoY) và 5,2 nghìn tỷ đồng (+ 20% YoY), với giả định tăng trưởng tín dụng là 13% và 20%. Dựa trên ước tính của chúng tôi, VIB đang giao dịch tại PB 2020 và 2021 dự phóng lần lượt là 1,01x và 0,87x, mức ROE hấp dẫn là 24%. Chúng tôi sẽ cập nhật ước tính sau khi ngân hàng công bố báo cáo tài chính Q2/2020.
Nguồn: SSI
Từ khóa: VIB