Sự kiện: Công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2024
Ngày 2/4/2024, VHM đã công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2024. Những thông tin chính trong tài liệu gồm KHKD cho năm 2024 và không chi trả cổ tức cho KQKD năm 2023.
Đồ thị cổ phiếu VHM phiên giao dịch ngày 09/04/2024. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch HĐKD 2024: LNST tăng trưởng 4,4%
Cho năm 2024, VHM đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 120 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 15,9%) và LNST đạt 35 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 4,4%). Mục tiêu doanh thu chỉ cao hơn 5,5% so với dự báo của HSC, nhưng mục tiêu lợi nhuận thuần lại cao hơn đến 39,1% so với dự báo.
HSC cho rằng chênh lệch này có thể đến từ việc ghi nhận các khoản thu nhập không thường xuyên từ chuyển nhượng các dự án, mà chúng tôi chưa đưa vào dự báo. Lưu ý, VHM đã ghi nhận doanh số bán sỉ với giá trị 18,1 nghìn tỷ đồng trong Q4/2023, gồm doanh thu từ bán cổ phần ở một số dự án tại Hải Phòng, Hà Nội và TP.HCM. Chi tiết về các giao dịch này hiện chưa được các công ty liên quan tiết lộ do các thỏa thuận vẫn đang được tiến hành. Do đó, HSC chưa đưa những khoản này vào mô hình dự báo của mình.
Cũng theo như KHKD được trình bày, VHM sẽ tiếp tục tập trung vào các dự án như Vinhomes Ocean Park 1, 2 và 3, Vinhomes Grand Park và Vinhomes Smart City, Vinhomes Golden Avenue. Công ty cũng đã khởi công Dự án Nhà ở xã hội Tràng Cát – Hải Phòng vào tháng 1/2024 và ra mắt Vinhomes Royal Island (Vũ Yên, Hải Phòng) vào tháng 3/2024. KHKD không đề cập đến các dự án mới nào khác, bao gồm cả các dự án Vinhomes Cổ Loa và Đan Phượng ở Hà Nội.
Các nội dung khác:
- Không chi trả cổ tức tiền mặt: Đúng với dự báo của HSC, VHM cũng đề xuất không chi trả cổ tức tiền mặt căn cứ vào KQKD thực hiện năm 2023.
- Đề xuất niêm yết trái phiếu doanh nghiệp (TPDN): Trước đó, vào ngày 22/3/2024, HĐQT Vinhomes đã ban hành nghị quyết về kế hoạch huy động 10 nghìn tỷ đồng thông qua phát hành TPDN ra công chúng. Do đó, Công ty sẽ đề xuất ĐHCĐ phê duyệt việc niêm yết các trái phiếu này theo quy định của pháp luật.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2024, VHM
Duy trì khuyến nghị Mua vào; giá mục tiêu là 54.500đ
HSC giữ nguyên dự báo cho năm 2024 với lợi nhuận thuần đạt 24,7 nghìn tỷ đồng (giảm 25,5%) trên doanh thu 113,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 9,8%). HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 54.500đ. Thị giá Cổ phiếu VHM hiện chiết khấu 52,5% so với ước tính RNAV, lớn hơn chiết khấu bình quân 3 năm qua ở mức 40%.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
