Lợi nhuận 2021 bị kéo lùi do chi phí tăng mạnh
Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 25/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi kỳ vọng doanh thu năm 2021 sẽ tăng 28% trên mức nền thấp của 2020 do sản lượng xuất khẩu phục hồi tại các thị trường xuất khẩu chính và đóng góp doanh thu cao hơn của mảng collagen & gelatin. Tuy nhiên, giá nguyên vật liệu cao và chi phí vận chuyển tăng mạnh sẽ làm ăn mòn lợi nhuận của VHC năm 2021.
- Doanh thu và LNST ước tính năm 2020 lần lượt đạt 9.014 tỷ đồng (hoặc 392 triệu USD, + 28% YoY) và 634 tỷ đồng (hoặc 28 triệu USD, -9% YoY), hoàn thành 105% kế hoạch doanh thu và 91% kế hoạch LNST.
- Cổ phiếu VHC có kế hoạch triển khai các dự án lớn sắp tới nhằm giảm chi phí và mở rộng danh mục sản phẩm trong dài hạn. Tuy nhiên, các dự án này đang trong giai đoạn xây dựng và thử nghiệm và sẽ không mang lại doanh thu cho VHC trong năm 2021. Chúng tôi sẽ phản ánh tác động của các dự án mới này vào định giá của chúng tôi trong các báo cáo sắp tới.
- Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 46.200 đồng/cp. Với mức cổ tức tiền mặt dự kiến trong 12 tháng tới là 1.000 đồng/cp, tổng mức sinh lời sẽ đạt 19% dựa trên giá đóng cửa ngày 21/05/2021. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY
Nguồn: VDSC
Từ khóa: VHC
