Sự kiện: Công bố doanh thu tháng 6/2022
Doanh thu tháng 6/2022 tăng 43% so với cùng kỳ (nhưng giảm 30% so với tháng trước) đạt 1.063 tỷ đồng, thấp hơn 5% so với dự báo của chúng tôi do doanh thu cá tra tăng trưởng chậm lại. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu tăng 81,2% so với cùng kỳ đạt 7.494 tỷ đồng. Doanh thu 6 tháng đầu năm 2022 đạt 48,2% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi, thấp hơn 2% so với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 14/07/2022. Nguồn: AmiBroker
Doanh thu cá tra tăng trưởng chậm lại
Theo sản phẩm chính:
- Doanh thu xuất khẩu cá tra tăng 27% so với cùng kỳ (giảm 41% so với tháng trước) đạt 608 tỷ đồng. Doanh thu tháng 6 tăng trưởng chậm lại so với cùng kỳ sau 4 tháng liên tiếp đạt mức tăng trưởng rất cao (tháng 2 đến tháng 5/2022), với mức tăng 90-160% so với cùng kỳ. Doanh thu tăng trưởng chậm lại gần đây là do Công ty thanh lý hàng tồn kho trong 2 tuần cuối tháng 6/2022. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu cá tra đạt 4.955 tỷ đồng, tăng 82,3% so với cùng kỳ, đạt 43,9% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Doanh thu phụ phẩm tăng 47% so với cùng kỳ đạt 236 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu đạt 1.133 tỷ đồng, tăng 43,1% so với cùng kỳ, đạt 48,4% dự báo cả năm 2022 của HSC.
- Doanh thu collagen & gelatin tăng 98% so với cùng kỳ đạt 85 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu đạt 451 tỷ đồng, tăng 44,5% so với cùng kỳ, đạt 50,2% dự báo cả năm 2022 của HSC.
Bảng 1: Cơ cấu doanh thu theo dòng sản phẩm 
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu theo thị trường 
Trung Quốc tăng trưởng mạnh nhất trong tháng 6/2022
Doanh thu tháng 6/2022 tại Mỹ tăng 11% so với cùng kỳ (nhưng giảm 59% so với tháng trước) đạt 330 tỷ đồng do Công ty thanh lý hàng tồn kho như đã đề cập ở trên. Doanh thu tại châu Âu đạt 184 tỷ đồng, tăng 47,2% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu tại Trung Quốc tăng 71% so với cùng kỳ đạt 159 tỷ đồng.
Tuy nhiên, trong 6 tháng đầu năm 2022, tăng trưởng doanh thu tại Mỹ vẫn dẫn đầu với mức tăng 132% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng rất cao trong 5 tháng đầu năm. Doanh thu tại Châu Âu tăng 13% so với cùng kỳ và doanh thu tại Trung Quốc tăng 20,5% so với cùng kỳ.
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 135.000đ
Trong năm 2022, HSC dự báo doanh thu thuần của Cổ phiếu VHC đạt 15.546 tỷ đồng, tăng trưởng 71,7% và lợi nhuận thuần đạt 2.122 tỷ đồng, tăng trưởng 93%. Doanh thu 6 tháng đầu năm 2022 thấp hơn một chút so với dự báo của chúng tôi trong khi lợi nhuận vẫn chưa được công bố. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu cá tra sẽ vẫn ở mức cao trong 6 tháng cuối năm 2022, đặc biệt là vào cuối Q3 và Q4 cho mùa vụ cuối năm.
HSC duy trì dự báo và giá mục tiêu là 135.000đ/cp.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
