Kế hoạch kinh doanh 5 năm tham vọng – Báo cáo ĐHCĐ
Đồ thị cổ phiếu VGC phiên giao dịch ngày 29/04/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên của Tổng CT Viglacera (Cổ phiếu VGC) tại Hà Nội vào ngày 27/04/2021. Chúng tôi hiện chưa theo dõi cổ phiếu VGC; tuy nhiên, chúng tôi định giá mô hình VGC như là 1 công ty con của GELEX (HOSE: GEX). Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho GEX với giá mục tiêu 25.000 đồng/CP.
- Các cổ đông đã thông qua kế hoạch năm 2021 của ban lãnh đạo, bao gồm doanh thu đạt 12 nghìn tỷ đồng (+27% YoY) và LNTT báo cáo 1 nghìn tỷ đồng (+19% YoY). Chúng tôi hiện dự báo LNTT báo cáo đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, cao hơn 7% so với kế hoạch của công ty.
- VGC cũng đưa ra kế hoạch cho giai đoạn 2022-2025 về tăng trưởng doanh thu và LNTT lần lượt đạt 11% và 13%/ năm trong giai đoạn này. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo cả năm cho VGC và GEX vì chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận không đổi cho VGC trong giai đoạn 2022-2025. Chúng tôi lưu ý rằng chúng tôi hiện giả định GEX sở hữu 46% cổ phần tại VGC trong mô hình của chúng tôi và GEX thực tế đã tăng tỷ lệ sở hữu tại VGC từ 46% lên 50,2% vào tháng 3/2021.
- ĐHCĐ đã thông qua mức cổ tức tiền mặt năm tài chính 2020 là 1.100 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,1%) so với dự báo của chúng tôi là 900 đồng/CP và cũng đề xuất mức cổ tức tiền mặt năm tài chính 2021 là 1.200 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,4%) so với dự báo của chúng tôi là 1.100/CP.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VGC
