DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VGC – Bộ Xây dựng thoái vốn tại Viglacera

Lượt xem: 419 - Ngày:
Chia sẻ

Bộ Xây dựng hiện đang nắm giữ 53,97% cổ phần tại Viglacera. Theo kế hoạch, Bộ Xây dựng sẽ ​​bán 80.579.262 cổ phần (tương ứng 18%) trong Q2 2018; qua đó giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 36%. Đối tượng chào bán không giới hạn, bao gồm nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Đồ thị cổ phiếu VGC cập nhật ngày 29/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VGC cập nhật ngày 29/05/2018. Nguồn: AmiBroker

 Quy trình thoái vốn cụ thể như sau:

  • Hình thức thoái vốn: giao dịch khớp lệnh trên sàn
  • Giá thoái vốn: giá trần trong phiên giao dịch nhưng không thấp hơn 26.100 đồng và không thấp hơn giá tham chiếu trung bình trong 30 ngày trước đó. Nếu thành công, đợt thoái vốn này ​​sẽ mang lại ít nhất 2.100 tỷ đồng cho Bộ Xây dựng.
  • Thời gian thực hiện: giao dịch có thể được thực hiện ngay sau ngày Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) chính thức phê duyệt và thông báo việc thoái vốn trên trang website của HNX.

Tiếp sau đợt thoái vốn này, Bộ Xây dựng có kế hoạch bán hết 36% còn lại vào năm 2019 theo chủ trương của Thủ tướng Chính phủ. Trong trường hợp không bán hết số cổ phần dự kiến, phần còn lại sẽ được bán trong đợt thoái vốn năm 2019. Theo Viglacera, công ty chưa tìm được nhà đầu tư chiến lược do VGC đang kinh doanh ở  nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm phát triển khu công nghiệp, bất động sản và vật liệu xây dựng (kính xây dựng, gạch và sứ vệ sinh).

Kế hoạch thận trọng cho 2018

Viglacera đặt mục tiêu doanh thu và LNTT lần lượt là 9.100 tỷ đồng (-1% so với cùng kỳ) và 950 tỷ đồng (+ 4% so với cùng kỳ). Cổ tức dự kiến ​​là 9,5%. Công ty chưa có kế hoạch tăng vốn ít nhất đến năm 2020 sau một vài đợt tăng vốn năm 2017.

Q1 2018 – kết quả kinh doanh chững lại. Doanh thu và LNST trong Q1 đạt 1.820 tỷ đồng (-10% so với cùng kỳ) và 103 tỷ đồng (-41% so với cùng kỳ). Sự sụt giảm một phần do chi phí tài chính tăng gần 39% so với cùng kỳ, đạt mức 57 tỷ đồng.

Vật liệu xây dựng – Tăng cường đầu tư trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt

  • Kính xây dựng – nguồn cung tăng từ cuối năm 2017 gây áp lực cạnh tranh lớn. Cuối năm 2017, một nhà máy mới với công suất 600 tấn/ngày đã đi vào hoạt động, làm tổng nguồn cung tăng lên 2.200 – 2.400 tấn/ngày. Điều này ảnh hưởng đến kết quả Q1 2018. Thị trường phía Nam ảnh hưởng nhiều nhất do đối thủ cạnh tranh đến từ Malaysia phân phối sản phẩm chủ yếu tại khu vực này. Mảng kính xây dựng của VGC đạt biên lợi nhuận gộp 30% năm 2017, nhưng khó có thể duy trì mức này trong năm 2018 và những năm tiếp theo. Năm 2018, biên gộp có thể trở về mức trung bình từ 15 – 20%.
  • Gạch ốp lát (ceramic và granite) – tiếp tục gặp khó khăn do nguồn cung tăng gấp đôi. Nguồn cung gạch ốp lát tăng lên 300 triệu m2/năm từ khoảng 100 triệu m2/năm cuối năm 2016. Sự gia tăng đột biến gây ảnh hưởng lớn đến tất cả doanh nghiệp gạch trong nước. Một số doanh nghiệp phải đóng cửa hoặc cắt giảm sản lượng. Nhu cầu tăng trưởng đạt mức 8 – 10%, trong khi nguồn cung được dự đoán tăng 40% năm 2018. Viglacera chiếm 11,2% thị phần gạch granite và khoảng 3% thị phần gạch ceramic. Mảng gạch ốp lát của VGC phải đối mặt với cạnh tranh lớn trong năm 2018. Tuy nhiên, kế hoạch tập trung vào xuất khẩu gạch ốp lát sẽ giải quyết một phần khó khăn và tạo triển vọng lạc quan hơn.
  • Gạch ngói đất sét nung – tái cơ cấu. Viglacera sẽ thoái vốn tại hầu hết các công ty con liên quan đến ngói, ngoại trừ Viglacera Hạ Long, công ty con có hiệu quả hoạt động cao nhất. Nhà máy tại các công ty con này được đặt ở vị trí không có lợi thế về nguyên liệu và vận chuyển khó khăn. Ngoài ra, VGC cũng đang nghiên cứu chuyển đổi từ gạch nung sang gạch ngói không nung. Thị phần hiện tại đối với sản phẩm này là 45%.
  • Sứ vệ sinh – tập trung đầu tư phát triển trong những năm tiếp theo. Là công ty đầu ngành trong sản xuất thiết bị sứ vệ sinh, VGC chủ yếu cạnh tranh với doanh nghiệp FDI hoặc thương hiệu nhập khẩu như TOTO, INAX. Nhu cầu tăng trưởng ước tính đạt 8 – 10%. Nhà máy sứ Mỹ Xuân với công suất 750.000 sản phẩm/năm dự kiến ​​đi vào hoạt động trong Q3 2018. VGC cũng có kế hoạch đầu tư nhà máy sứ 1.000.000 sản phẩm/năm tại Khu công nghiệp Phú Hà.

Hoạt động khu công nghiệp

Năm 2018, VGC tiếp tục tập trung vào xây nhà ở xã hội và nhà ở cho nhân viên trong các khu công nghiệp. Mặt khác, công ty dự kiến ​​cho thuê 25 ha tại KCN Yên Phong 2 và 20 ha tại KCN Đồng Văn IV.

Nguồn: RongViet Research

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác