Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2022
VEA công bố KQKD Q3/2022 với lợi nhuận thuần đạt 1.899 tỷ đồng (tăng 154,7% so với cùng kỳ), nhờ lợi nhuận của các công ty liên doanh tăng mạnh, đạt 1.726 tỷ đồng trong Q3/2022 (tăng 163,3% so với cùng kỳ, đóng góp 90,9% lợi nhuận thuần), sát với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 04/11/2022. Nguồn: AmiBroker
Từ đó, lợi nhuận thuần 9 tháng đầu năm 2022 tăng 31,4% so với cùng kỳ đạt 5.089 tỷ đồng, đạt 73,6% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi.
Lợi nhuận của các công ty liên doanh tăng 163% so với cùng kỳ
Cơ cấu lợi nhuận từ các công ty liên doanh như sau:
- Lợi nhuận từ Honda tăng 177,2% so với cùng kỳ đạt 1.527 tỷ đồng, nhờ doanh số xe máy tăng 95,1% so với cùng kỳ và doanh số ô tô tăng 105,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022 của Honda theo đó tăng 29,7% so với cùng kỳ đạt 3.925 tỷ đồng.
- Lợi nhuận từ Toyota tăng 69,6% so với cùng kỳ đạt 196 tỷ đồng với doanh số tăng 137,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022 từ Toyota đạt 574 tỷ đồng (tăng 29,6% so với cùng kỳ).
- Lợi nhuận từ Ford và khác đạt 3 tỷ đồng, so với lỗ thuần 11 tỷ đồng trong Q3/2021, nhưng thấp hơn đáng kể so với mức lợi nhuận 65 tỷ đồng trong Q2/2022. Lưu ý, doanh số của Ford đạt 5.821 xe trong Q3/2021 (tăng 68,8% so với cùng kỳ nhưng giảm 9,7% so với quý trước).
Bảng 1: KQKD Q3/2022, VEA 
Bảng 2: Lợi nhuận của các liên doanh trong Q3/2022, VEA 
Bảng 3: Doanh số bán hàng trong Q3/2022 của các liên doanh, VEA 
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu là 52.500đ (Tiềm năng tăng giá là 35%) và dự báo. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng động lực tăng trưởng đối với doanh số xe cộ của VEA sẽ tiếp diễn trong Q4/2022 nhờ nguồn cung dồi dào hơn và nhu cầu tăng trong mùa cao điểm. Cổ phiếu VEA đang giao dịch với P/E dự phóng 2022 và 2023 lần lượt là 7,5 lần và 7,1 lần và P/E trượt dự phóng 1 năm là 7,2 lần, so với mức bình quân trong quá khứ là 9,8 lần.
Do những bất ổn nhiều khả năng sẽ tiếp diễn đối với triển vọng vĩ mô toàn cầu và thị trường chứng khoán. Cổ phiếu VEA sẽ là khoản đầu tư an toàn nhờ lợi suất cổ tức ổn định ở mức hơn 10% và lượng tiền gửi ngân hàng lớn (không có dư nợ), điều này sẽ giúp VEA hưởng lợi trong giai đoạn mặt bằng lãi suất gia tăng.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
