DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VEA – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 36.300đ

Lượt xem: 367 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (Cổ phiếu VEA) với PEG 3 năm hấp dẫn tại mức 0,6 và lợi suất cổ tức lên đến 9,4%.

Đồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 27/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 27/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi tăng giá mục tiêu dành cho VEA thêm 28% vì các công ty liên kết ô-tô xe máy của VEA đạt kết quả cao hơn dự báo của chúng tôi; đồng thời, chúng tôi cũng phản ánh vào định giá vị thế tiền mặt lớn của công ty ở cấp độ công ty mẹ. KQLN 6 tháng đầu năm 2018 củng cố quan điểm lạc quan của chúng tôi dành cho VEA, vốn dựa trên việc công ty hưởng lợi từ sự phát triển của thị trường ô-tô xe máy hấp dẫn của Việt Nam nhờ sở hữu cổ phần 20%-30% tại các nhà sản xuất hàng đầu như Honda, Toyota, và Ford Vietnam.

LN ròng 6 tháng đầu năm 2018 tăng mạnh 51% chủ yếu nhờ tổng lợi nhuận tính riêng của các công ty liên kết mảng ô-tô xe máy tăng trưởng khoảng 25%. Ngoài ra, kết quả tăng trưởng trong 6T 2018 còn được hỗ trợ bởi việc năm tài chính 2017 có thời gian báo cáo ngắn hơn thông lệ do quá trình cổ phần hóa cũng như việc ghi nhận LN từ Ford năm 2017 được hoãn qua năm 2018.

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo LN ròng thường xuyên cho năm 2018 thêm 14% vì doanh số xe máy Honda và biên lợi nhuận của các công ty liên kết ô-tô xe máy nói chung là tốt hơn kỳ vọng của chung tôi.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác