Sự kiện: ĐHCĐ tổ chức ngày 22/4/2026
ĐHCĐ của STB có sự tham dự của 140 cổ đông, đại diện cho 80,6% cổ phần có quyền biểu quyết. BLĐ đã cập nhật KQKD sơ bộ Q1/2026, tiến độ tái cấu trúc và định hướng chiến lược của Ngân hàng. Các tờ trình quan trọng cũng đã được thông qua, bao gồm bổ nhiệm thành viên HĐQT, khả năng di dời trụ sở chính và đổi tên ngân hàng.
Đồ thị cổ phiếu STB phiên giao dịch ngày 29/04/2026
KQKD sơ bộ Q1/2026 và kế hoạch năm 2026
KQKD sơ bộ Q1/2026 như sau:
- LNTT: 3.572 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ nhưng hoàn thành 35% dự báo năm 2026 của chúng tôi và 44% kế hoạch của STB.
- Dư nợ tín dụng: 627 nghìn tỷ đồng, đi ngang so với đầu năm.
- Tổng tài sản: 861 nghìn tỷ đồng, giảm 6% so với đầu năm.
- Tổng huy động: 776 nghìn tỷ đồng, giảm 5% so với đầu năm.
Mặt dù kết quả Q1/2026 tốt hơn so với kế hoạch, BLĐ rõ ràng vẫn thận trọng về triển vọng lợi nhuận năm 2026, dựa trên kế hoạch đẩy mạnh trích lập dự phòng để giảm nợ xấu và củng cố đệm dự phòng. Những thông tin quan trọng về kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026 như sau:
- Tổng tài sản: 1.010 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 10%.
- Dư nợ tín dụng: 699 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 12%.
- Tổng huy động: 921 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 10%.
- Tỷ lệ nợ xấu dưới 4,5%.
- LNTT: 8.100 tỷ đồng, tăng trưởng 6%.
Bảng 1: KQKD Q1/2026 & kế hoạch năm 2026, STB
Kế hoạch chiến lược tham vọng cho tới năm 2030
STB đặt một số mục tiêu chiến lược cho tới năm 2030 như sau:
- Top 5 về LNTT trong số các NHTM tư nhân (đứng thứ 9 tại thời điểm cuối năm 2025).
- Top 4 về tổng tài sản trong số các NHTM tư nhân (đứng thứ 5 tại thời điểm cuối năm 2025)
- Top 3 về hệ số CIR (đứng thứ 11 tại thời điểm cuối năm 2025).
Trong ngắn hạn, Ngân hàng không có kế hoạch mở rộng sang các lĩnh vực khác như tài sản số hay sàn giao dịch vàng.
Nhận định của HSC
So với các NHTM khác trong năm 2025, mục tiêu đứng top 4 về tài sản của STB có vẻ khả thi hơn mục tiêu đứng thứ 5 về LNTT. Tài sản của STB chỉ tăng trưởng trung bình khoảng 2-3% để thu hẹp chênh lệch 109 nghìn tỷ đồng với NHTM tư nhân đứng thứ 4 trong khi LNTT cần tăng trưởng trung bình khoảng 21% để thu hẹp chênh lệch 12 nghìn tỷ đồng với ngân hàng đứng thứ 5. Trên thực tế, rào cản sẽ cao hơn do các ngân hàng khác cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng. Trong khi đó, mục tiêu đứng thứ 3 về hệ số CIR sẽ khả thi hơn hai mục tiêu còn lại, dựa trên thành tích của ông Thụy cùng các biện pháp cắt giảm chi phí đang được thực hiện.
Những tờ trình quan trọng được thông qua
ĐHCĐ đã thông qua một số tờ trình quan trọng bao gồm:
- Bầu cử và bổ nhiệm ông Nguyễn Đức Thụy (Tổng Giám đốc đương nhiệm) làm Phó Chủ tịch Điều hành trong phần còn lại của nhiệm kỳ 2022-2026.
- Bổ nhiệm ông Loic Faussier làm Quyền Tổng Giám đốc.
- Thay đổi địa điểm trụ sở chính, do HĐQT quyết định.
- Đổi tên ngân hàng thành ‘Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Tài Lộc’ (tên viết tắt vẫn giữ nguyên – ‘Sacombank’).
Cập nhật lộ trình tái cấu trúc
Cổ phiếu STB đã xử lý xong các tài sản tồn đọng và đã trình phương án đấu giá 32% cổ phần, là cột mốc quan trọng để hoàn tất quá trình tái cấu trúc. Tuy nhiên, tờ trình này vẫn cần NHNN thông qua, điều này có thể cần thêm thời gian. Do đó, BLĐ không đặt ra mốc thời gian hoàn thành cụ thể. Chúng tôi không kỳ vọng thương vụ đấu giá cổ phần sẽ được thực hiện trong năm nay.
HSC duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu và dự báo
Sau khi giá cổ phiếu tăng 5% trong 1 tháng và 3 tháng vừa qua, STB đang giao dịch với P/B dự phóng năm 2026 là 1,82 lần, cao hơn đáng kể so với bình quân nhóm NHTM tư nhân ở mức 1,3 lần. HSC duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu và dự báo.
cấu trúc và bước sang một chu kỳ mới, đánh dấu bằng những thay đổi về lãnh đạo, khả năng di dời trụ sở chính và thay đổi thương hiệu. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn chưa có thông tin đầy đủ để đánh giá lại triển vọng lợi nhuận của Ngân hàng dưới sự lãnh đạo của đội ngũ mới.
Mặc dù LNTT Q1/2026 hoàn thành 35% dự báo cả năm 2026 của chúng tôi và 44% kế hoạch của Ngân hàng, triển vọng cả năm 2026 vẫn không chắc chắn do tỷ lệ nợ xấu cao, có thể cẩn đẩy mạnh trích lập dự phòng trong những quý tới. Do đó, chúng tôi vẫn giữ nguyên dự báo trong khi chờ đợi BCTC chi tiết Q1/2026.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
