DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VEA – Khả quan

Lượt xem: 238 - Ngày:
Chia sẻ

VEA (Khả quan – Upcom) gần đây đã nhận được Quyết định của Cục hải quan thành phố Hà Nội về việc khai sai mã HS, diễn ra trong thời gian trước khi IPO. Chúng tôi được biết VEA (Cổ phiếu VEA) phải nộp tổng cộng 353 tỷ đồng do tính nhầm thuế nhập khẩu phụ tùng/linh kiện lắp ráp trong giai đoạn 2016-2017. Công ty đã nộp 173 tỷ đồng trong thời gian 2016-2017 và còn phải nộp 180 tỷ đồng trong quý này. Số thuế này đã có thuế VAT nhưng chưa bao gồm tiền phạt nộp chậm do khai sai thuế.

Đồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 15/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Sau khi trao đổi với Công ty, chúng tôi được biết phần thuế phát sinh thêm sẽ được hạch toán dưới hai hình thức khác nhau, cụ thể như sau.

–     Phần thuế phát sinh thêm (xấp xỉ 90-100 tỷ đồng) trong năm 2016 (trước IPO) sẽ được hạch toán hồi tố trong bảng cân đối kế toán của VEA năm 2016, trong đó điều chỉnh tăng các khoản phải thu Nhà nước và tăng thuế phải nộp. Và sẽ không ảnh hưởng đến báo cáo KQKD năm 2016.

–     Phần thuế phát sinh thêm khoảng 64 tỷ đồng (không bao gồm thuế VAT) (phát sinh trong năm 2017 và sau ngày IPO) sẽ được hạch toán trực tiếp vào chi phí trên báo cáo KQKD năm 2019.

–     Ngoài ra, nhiều khả năng Công ty sẽ phải nộp tiền phạt chậm nộp thuế là 47 tỷ đồng và 35 tỷ đồng phạt do tính nhầm thuế.

–     Chúng tôi được biết Công ty đang làm việc với Cục hải quan để xin không bị phạt do tính nhầm thuế (khoản 35 tỷ đồng). Về cách hạch toán, thì toàn bộ chi phí liên quan này sẽ được hạch toán vào chi phí quản lý Q1 năm nay.

–     Trong kịch bản tốt nhất và xấu nhất, Công ty sẽ lần lượt phải hạch toán 110 tỷ đồng hoặc 145 tỷ đồng vào chi phí quản lý doanh nghiệp trong Q1 năm 2019. Lý do: sau khi IPO nghĩa vụ này thuộc về công ty cổ phần.

–     Về việc điều chỉnh bảng cân đối kế toán, nghĩa vụ thuế phải nộp sẽ tăng lên và lợi nhuận chưa phân phối sẽ giảm xuống.

Dựa trên các bút toán hạch toán, chúng tôi tin rằng KQKD Q1/2019 của Công ty mẹ và hợp nhất sẽ bị ảnh hưởng. Chúng tôi cũng ước tính LNST năm 2019 sẽ giảm từ 1,4% đến 1,9% còn 7.512-7.540 tỷ đồng (tăng trưởng 5,8%) do ảnh hưởng của việc tăng thuế phải nộp. EPS năm 2019 điều chỉnh còn 5.550-5.571đ. Hiện P/E dự phóng của cổ phiếu VEA là 9,1 lần. Hiện chúng tôi vẫn chờ xác nhận cuối cùng về cách hạch toán các khoản trên và tiếp tục cập nhật về vấn đề này khi có thông tin thêm.

Về hoạt động của các liên doanh trong 2 tháng đầu năm, chúng tôi cập nhật như sau.

–     Honda Vietnam mới công bố số lượng xe tiêu thụ khả quan với cả ô tô và xe máy trong 2 tháng đầu năm. Honda đã tiêu thụ 411.526 xe máy (tăng 4,1% so với cùng kỳ) và 5.973 xe ô tô (tăng 164,6% so với cùng kỳ). Thị phần xe ô tô của Honda tăng mạnh từ 9,8% năm 2018 lên 13,8% hiện tại.

–     Trong 2 tháng đầu năm, Toyota cũng công bố số liệu tiêu thụ khả quan với 9.899 xe (tăng 23,8% so với cùng kỳ). Thị phần giảm nhẹ xuống 22,9% từ 23,9% trong năm 2018 nhưng cải thiện so với mức 21,2% cùng kỳ năm ngoái.

–     Ford đạt số lượng xe tiêu thụ là 4.999 chiếc (tăng 42,6% so với cùng kỳ), nâng thị phần lên 11,6% từ 8,9% trong năm 2018.

Đối với toàn ngành ô tô, số lượng xe tiêu thụ đạt 43.242 chiếc (tăng 14,4% so với cùng kỳ). Trong đó xe du lịch tăng mạnh 29% so với cùng kỳ lên 34.908 xe, xe thương mại giảm 21,1% so với cùng kỳ xuống còn 8.031 xe. Số lượng xe du lịch tiêu thụ tăng mạnh chủ yếu do xe nhập khẩu nguyên chiếc tăng 179% so với cùng kỳ lên 20.169 xe còn xe nhập khẩu linh kiện lắp ráp giảm 15,9% so với cùng kỳ xuống còn 26.484 xe. Lý do chính khiến xe nhập khẩu nguyên chiếc tăng mạnh là trong nửa đầu năm ngoái xe nhập khẩu gặp phải quy định chặt chẽ hơn. Cụ thể, Nghị định 116/2017/NĐ-CP có hiệu lực vào ngày 1/1/2018 đã siết chặt quy định kiểm tra chất lượng ô tô nhập khẩu về mặt nguồn gốc xuất sứ, loại xe, an toàn kỹ thuật và yêu cầu bảo vệ môi trường. Do vậy, trong nửa đầu năm 2018, số lượng xe nhập khẩu nguyên chiếc giảm mạnh xuống mức rất thấp vì các hãng nhập khẩu xe phải xin giấy chứng nhận chất lượng kiểu loại ô tô nhập khẩu, do cơ quan quản lý tại nước xuất khẩu cấp. Nếu không có những chứng nhận trên, đơn vị nhập khẩu phải xin chứng nhận cho từng mục riêng lẻ về chất lượng, an toàn kỹ thuật, bảo vệ môi trường cho ô tô và động cơ.

Nguồn: HSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác