DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VCB – Ước tính lợi nhuận 6T2019 mạnh mẽ

Lượt xem: 952 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi dự báo trong 6T2019 VCB (Cổ phiếu VCB) đạt 11,3 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế hợp nhất, tăng 41% YoY, nhờ tăng trưởng tín dụng khoảng 10%. Chúng tôi ước tính chất lượng tài sản duy trì ở mức cao, với tỷ lệ nợ xấu là 1%.

Đồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 12/07/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 12/07/2019. Nguồn: AmiBroker

Ước tính hệ số NIM cải thiện từ 2,95% trong năm 2018 lên tới khoảng 3,2% trong 6T2019 nhờ tỷ trọng cho vay bán lẻ và tổng dư nợ cho vay liên tục tăng. Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng hạn mức tăng trưởng tín dụng từ 15% lên 17% trong năm nay

Lợi nhuận sau thuế năm 2019 ước tính đạt 23 nghìn tỷ đồng, tăng 26,8% YoY. Do đó, BVPS 2019 ước tính là 22.871 đồng. Chúng tôi ước tính ngân hàng sẽ trả cổ tức tiền mặt 8% trên mệnh giá, tỷ suất cổ tức là 1,12%. Ngân hàng cũng đang đề xuất mức cổ tức cổ phiếu là 40%.

Ngân hàng có thể sẽ giải thể Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ VietcombankCardif (VCLI) trong năm nay và ký kết thỏa thuận bancassurance độc quyền vào đầu năm tới. Đồng thời, ngân hàng có thể sẽ hoàn thành việc phát hành nâng vốn vào quý 1/2020.

Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2020 là 27,8 nghìn tỷ đồng, tăng 20% YoY, dựa trên giả định phí trả trước cho thương vụ bancassurance là 1.000 tỷ đồng, ghi nhận vào quý 1/2020. Chúng tôi ước tính BVPS 2020 là 27.093 đồng; con số này có thể cao hơn nếu bao gồm thặng dư vốn từ phát hành tăng vốn đầu năm 2020.

Chúng tôi ưa thích VCB nhờ cơ cấu tài sản tốt và tăng trưởng ổn định, cùng với việc chuyển sang tăng cường cho vay bán lẻ và có nhiều các yếu tố ngắn hạn hỗ trợ mạnh mẽ trong năm tới.

Nguồn: SSI

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý