DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VCB – Tiếp tục gây bất ngờ với kết quả hoạt động chủ chốt

Lượt xem: 448 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 12,5% đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Cổ phiếu VCB) do mức giảm 12% P/B mục tiêu ngành và điều chỉnh tăng 100 điểm cơ bản đối với chi phí vốn CSH. Chúng tôi cũng giảm nhẹ lần lượt 4,5% và 3% đối với dự báo lợi nhuận năm 2018 và 2019. Tuy nhiên, chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho VCB.

Đồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 23/11/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 23/11/2018. Nguồn: AmiBroker

Dự báo lợi nhuận 2018 giảm chủ yếu là do giả định chi phí dự phòng tăng 5% và mức giảm trong năm 2019 là do gỉa định chi phí / thu nhập tăng 50 điểm cơ bản vì chúng tôi nhận thấy chi phí phát triển CNTT sẽ vẫn phát sinh nhiều vào năm tới.

Chúng tôi dự báo tăng trưởng EPS năm 2018 đạt 47% và năm 2019 đạt 5%. ROAA và ROAE dự báo sẽ tăng lần lượt 1,29% và 23,8% đối với năm 2018, và 1,51% và 22,3% đối với năm 2019.

Chúng tôi dự báo đợt phát hành riêng lẻ tỷ lệ 10% sẽ được hoàn tất trong khoảng thời gian từ tháng 12/2018 đến đầu năm 2019. Vì vậy, mọi hoạt động dự báo sau tăng vốn sẽ được phản ánh trong năm 2019.

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác