DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VCB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 72.000đ

Lượt xem: 489 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Cổ phiếu VCB) và đưa ra giá mục tiêu 72.000VND/cổ phiếu với tỷ lệ tăng 20,1%. Giá mục tiêu là kết quả của các yếu tố tác động trái chiều như yếu tố tăng trưởng của NIM và phần bù rủi ro thị trường tăng.

Đồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 16/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 16/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi cho rằng đợt phát hành riêng lẻ tỷ lệ 10% sẽ được thông qua trong 6 tháng cuối năm và sẽ được phản ánh vào báo cáo cập nhật này. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là yếu tố hỗ trợ VCB khỏi tình trạng tỷ lệ cho vay / tiền gửi yếu kém hiện nay.

Thu nhập lãi thuần dự kiến sẽ tăng 30,4% so với cùng kỳ năm ngoái với NIM hợp nhất tăng 32 điểm cơ bản.

Thu nhập phí thuần dự báo sẽ tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập phí thuần tăng trưởng trên 30% mà không quá phụ thuộc vào hoa hồng từ bancassurance và không chịu ảnh hưởng từ hoạt động kinh doanh ngoại hối thì đây là kết quả rất ấn tượng.

Thu nhập ngoài lãi sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận năm 2018, và chúng tôi cho rằng sẽ đạt tỷ lệ tăng trưởng 48,6% năm 2018. Kết quả này chủ yếu nhờ kế hoạch thoái vốn của OCB, HVN, EIB và MBB.

Chúng tôi điều chỉnh tăng một chút tỷ lệ chi phí / thu nhập lên 41% trong khi thu nhập thuần dự báo năm 2018 sẽ tăng 56%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác