Tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ bù đắp cho NIM thấp hơn – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 08/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Tiên Phong (Cổ phiếu TPB) đã công bố KQKD năm 2021 mạnh mẽ với LN trước dự phòng (PPOP) đạt 8,9 nghìn tỷ đồng (+45,0% YoY) và LNST đạt 4,8 nghìn tỷ đồng (+37,6% YoY), hoàn thành lần lượt 105% và 121% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 30,5% YoY, (2) thu nhập phí thuần (NFI) tăng 64,6% YoY, (3) Lãi đầu tư chứng khoán tăng 98,4% YoY chủ yếu là do kết quả tốt trong quý 3/2021 và (4) chi phí HĐKD (OPEX) chỉ tăng 8,9% YoY so với mức tăng trưởng tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) là 30,4% YoY, cao hơn mức tăng 63,1% YoY của chi phí dự phòng. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh tăng tiềm năng đối với dự báo lợi nhuận năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Có khả năng cao là ngân hàng tăng trưởng tín dụng cao nhất trong số các ngân hàng trong danh mục theo dõi của chúng tôi năm 2021.
- NIM giảm 15 điểm cơ bản YoY trong năm 2021 do quý 4/2021 không thể đạt được mức tăng mạnh NIM tương tự như trong quý 4/2020.
- Các chỉ số chất lượng tín dụng được cải thiện đáng kể trong quý 4/2021.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TPB
