Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu dành cho Ngân hàng TMCP Tiên Phong (Cổ phiếu TPB) thêm 3,7% chủ yếu vì điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cho các năm 2019, 2020, và 2021 thêm lần lượt 4,2%, 8% và 5% và điều chỉnh tăng 1,8% dự báo tổng vốn chủ sở hữu năm 2019. Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN.
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 15/03/2019. Nguồn: AmiBroker
Việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận phần lớn dựa trên việc điều chỉnh tăng trung bình 25% dự báo thu nhập lãi thuần và điều chỉnh giảm trung bình 29% dự báo chi phí dự phòng 2019- 2021. Tăng dự báo thu nhập phí bán lẻ và dự báo việc tất toán trái phiếu VAMC trong năm 2019 đưa đến quyết định .
Chúng tôi dự báo EPS 2019 sẽ tăng 23,3% năm 2019 và 35,3% năm 2020. ROAA và ROAE dự báo sẽ đạt lần lượt 1,5% và 18,9% năm 2019 và 1,8% và 21% năm 2020.
Nguồn: VCSC
