Mảng đầu tư chứng khoán ảnh hưởng đến NIM, NOII – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 22/04/2022. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Tiên Phong Việt Nam (Cổ phiếu TPB) đã công bố KQKD quý 1/2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+29,2% YoY) và LNST đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+14,2% YoY), đạt 22,1% và 18,8% so với dự báo tương ứng năm 2022 của chúng tôi. LNST tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 25,1% YoY và (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 81,2% YoY, bù đắp cho (1) mức giảm 70% YoY lãi ròng từ đầu tư chứng khoán và (2) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 25,7% YoY, dẫn đến tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) giảm 1,0 điểm % YoY. Tăng trưởng cho vay và tiền gửi trong quý 1/2022 tăng 6,1% và 9,3%, tương ứng tăng 2,4 điểm %và 5,7 điểm % YoY. Mặc dù tăng trưởng cho vay đang phù hợp với dự báo cả năm của chúng tôi là 25,7%, nhưng NIM trong quý 1/2022 là một vấn đề đáng lo ngại; do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo hiện tại của chúng tôi và/hoặc giá mục tiêu cho TPB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- NIM giảm 54 điểm cơ bản YoY trong quý 1/2022 do lợi suất IEA giảm mạnh hơn so với chi phí vốn.
- Thu nhập từ đầu tư chứng khoán giảm 70% YoY trong quý 1/2022.
- Trong quý 1/ 2022, tỷ lệ CIR của TPB đạt mức thấp thứ hai QoQ (34,2%) trong những năm gần đây.
- Các khoản cho vay quá hạn theo ngày không được công bố trong quý 1/2022.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TPB
