Hoạt động ngân hàng lõi vững chắc dẫn dắt tăng trưởng
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 10/05/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu TPB đã công bố Báo cáo tài chính 1Q22 gần đây – Lợi nhuận sau thuế 1Q22 tăng ổn định 14,2% YoY đạt 1.623,1 tỷ, thấp hơn so với ước tính của chúng tôi chủ yếu do Ngân hàng tiếp tục trích lập dự phòng tích cực. Với kết quả này, TPB đã hoàn thành 23,8% dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm 2022 của chúng tôi và 24,7% kế hoạch năm 2022.
- Dư nợ tín dụng 1Q22 của TPB đã tăng mạnh 11,0% YTD lên 149.875 tỷ so với hạn mức tín dụng ban đầu trong năm nay là 18,0%. Tín dụng tăng trưởng mạnh nhờ cho vay khách hàng tăng 6,0% YTD lên 149.875 tỷ và đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp tăng 48,4% YTD lên 27.634 tỷ, hiện chiếm 15,6% tổng dư nợ tín dụng.
- NIM 1Q22 của TPB giảm xuống 4,12%, do lợi suất IEA thấp hơn là 7,32% (-23 bps QoQ; -110 bps YoY) và chi phí vốn tăng lên 3,30% (+24 bps QoQ; -48 bps YoY). Do đó, thu nhập lãi thuần 1Q22 của TPB đã tăng 25,1% YoY lên 2.831 tỷ.
- Sau các đợt điều chỉnh gần đây của thị trường, giá cổ phiếu của TPB đã điều chỉnh mạnh 25,7% so với mức đỉnh gần đây nhất. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với TPB, tuy nhiên dự báo và giá mục tiêu (TP) đang xem xét lại. Ở mức giá hiện tại, TPB đang giao dịch ở mức P/B năm 2022 là 1,65x so với 2,09x là mức trung bình 1 năm qua, so với ROE mạnh mẽ là 23,2%, cơ sở khách hàng mạnh mẽ, thế mạnh thanh khoản và nền tảng ngân hàng kỹ thuật số vượt trội.
Nguồn: BVSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TPB
